上市以来，阿里迎来了第一次的季度亏损，76.63亿元。

5月13日，阿里发布了季度和年度财报，季度按中国时间算就是2021年Q1。亏的原因想必大家都心知肚明了，就是上次那个182亿的反垄断罚款，如果剔除这个影响，阿里的营业利润是105.66亿，比上年同期增长48%。

总体来说，这份财报有惊有喜，最亮眼的在于核心电商这块，当季营收1613.65亿，同比增长72%，年度活跃用户达8.11亿，重回老大哥的位置，年度GMV（商品交易额）创下了1.2万亿美元的新纪录。

阿里在获客拉新、产品结构、数字化运营等等层面，都有比较强的优势，即使面临其他互联网巨头多维度的竞争，还是不慌的。

这里重点说一个不太乐观的数据，就是被寄予厚望的阿里云业务，季度的增速明显放缓了。阿里的解释是受一个大客户的影响，这个客户的国际业务跟阿里云终止了合作关系，还强调不是产品方面的原因。

这个头部客户大概率是国内互联网巨头，而且海外业务的体量比较大，对云基础设施的依赖度比较高。如果不是产品方面的原因导致合作终止，研报推断很可能跟中美贸易和科技争端有关系。研报测算了一下这个客户对阿里云收入的影响，大概在十几亿元，占阿里云整体收入的10%左右。

阿里云的财报透露了两个信号：

第一，中美科技争端已经渗透到了各个商业领域，阿里云在美国开展业务，遇到了一些阻碍；

第二，7年保持高增长的阿里云，未来的势头还是很强劲的。过去7年，阿里云业务增长了46倍，这次全年的营收首次突破600亿元的大关，客户覆盖公共部门，金融机构，还有国家电网、中石油、运营商等等大型企业。

随着中国C端互联网的发展和B端数字化转型，阿里云还是有望保持比较好的增长趋势，从而带动各个领域SAAS垂直行业的发展。