铜价站上10000美元，相比去年这个时候，实现了翻番。这个涨幅是惊人的，毕竟铜是我们生活中最常用的金属之一，其成本和生活密切相关。上次这么大涨幅还是2009年。

对于铜相关股票来说，铜价对业绩的影响是巨大的，在抵消了成本后，涨价涨出的价格都是实打实的利润，其利润增速要远高于铜价格增速。2006年那一拨上涨，铜价翻番，但股票却涨了10倍。

但今年股票的涨幅却总不能匹配铜价格的涨幅。最主要的原因是目前市场对本轮铜价上涨的原因存在巨大分歧，最终导致了对铜相关股票未来预期的分歧，股票上涨的极为犹豫。

目前对铜价上涨原因的主流观点是由于疫情造成的铜供需错配。由于中国控制疫情得力，需求率先恢复，欧美疫情也即将得到控制，社会迅速恢复。而铜生产国主要处于南美和非洲，疫情仍在蔓延，铜生产受到极大影响，这造成了铜需求和供给的错配，是本轮价格上涨的决定因素。未来随着疫情逐步被控制，供需恢复平衡，价格将下跌。基于这一逻辑，目前上涨是短暂周期表现，因此铜相关股票并不被看好。而国内这一茬基金经理，普遍鄙视周期性公司，紫金矿业A股表现还不如港股。

我认为本轮铜上涨的根本原因是铜供需已经发生根本性的变化，本次疫情只是起到催化作用。目前人类社会开始进入智能化的时代，而智能化在能源上对应的是电气化。只有电气化才能提供足够的处理速度和算力。而铜作为电气化最重要的金属，其未来需求将急剧增长。同时，在供给侧，铜属于稀有元素，近年来全世界范围内也无重大铜矿发现，传统铜矿品位下降，开采成本上升，供需缺口扩大是必然趋势。这会造成铜价在未来的持续走强，更别说目前世界范围内货币超发对其价格的支撑。

对铜价上涨原因的判断决定了未来铜股的走势，两种判断，天壤之别，其中也蕴藏了极大的机遇。让我们拭目以待吧