其实美国现在最好的栓释了凯恩斯主义的副作用——劫贫济富。

疫情之后美国为了刺激货币超发疯了，富人持有股权、地产等，就算有色矿石能源等高通胀，花街反而能够通过持有相关行业的股权而赚的盆满钵满。而穷人持有货币，等于被不断地稀释财富，还得付出更高的生活成本。所以为了缓解社会矛盾，美国现在天天嚷嚷着要对富人收取重税。

但目前最大的问题并不在于此，凯恩斯主义本质上的刺激是通过超发货币，用货币在经济体系中的增量强迫穷人增加劳动强度，从而激活经济，而现在坐在家里就拿钱，而且一旦不发了估计会被恨死的，那都是选票，很尴尬吧。

而且货币对经济的刺激作用有边际效应的，你可以从每月的ADP等宏观数据看出来，实际上刺激效果总是低于预期，反而高货币流通下，大宗疯了，通胀暴涨。

这宽松的吸毒量爆表了，可是你看别说真的戒毒，就是耶伦大妈说句话，马上美股一哭二闹三上吊，不得不立刻出来澄清。

而凯恩斯主义要复苏经济的路径是刺激->增长->企业盈利可以有效的覆盖利率成本->利率升高抑制过热->直到逐渐正常化，这样一个完整的循环。

可是实际上，这些年实际收益率一致下行，市场连2%的实际利率都承受不了了，说明实际上美国处于一种史无前例的高债务状态，纯粹在走钢丝，而且钢丝越来越细了。

想终结这个状态，明显就一个办法，用惊人的通胀彻底摧毁高债务，毁灭性创造，然后让利率正常化，从而彻底走完一个50年的康波周期。

假如美国依然下不了狠心，选择修修补补，既要也要，可以预见的是，不久利率可能得为负才能维持。即使这样，这根钢丝早晚也会断的