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        4月26日晚间，山西汾酒发布2020年财报，全年实现营收139.9亿元，同比增长17.63%；实现净利润30.79亿元，同比增长56.39%，与之前业绩预告基本符合。公司拟每10股送4股派2元（含税）。同步发布的2021年一季报业绩大幅超预期，则是更大的亮点：一季度实现营收73.32亿元，同比大增77.03%，实现净利润21.82亿元，同比大增77.72%。

      从汾酒品牌层面来看，目前企业已经形成了“2+2”品牌矩阵，即汾酒、竹叶青、杏花村和系列酒的4大系列产品。其中，高端的汾酒系列2020年实现营收126.29亿元，同比增长22.64%，毛利率73.45%。可见，公司不断优化调整产品结构，中高端酒系列占比很高，对业绩贡献也最大。白酒行业分析师蔡学飞表示，去年汾酒大幅缩减杏花村系列酒销售，进一步聚焦青花汾与金奖汾等主品牌，产品结构得到进一步优化，产品利润上升。同时省外招商效果明显，经销商数量大幅增长，积极推进全国性市场布局。以及今年春节销售的旺销特点，则给山西酒第一季度的业绩作出了重要贡献。

       一买一卖擦肩而过，两大顶流基金经理判断现分歧

       山西汾酒一季报还披露，千亿明星基金经理刘彦春掌舵的景顺长城新兴成长基金，首次进入山西汾酒前十大股东，持有599.99万股，占流通股比0.69%，对应最新总市值为23.6亿元。与此同时，“公募一哥”张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达中小盘却大举“减持”，退出了前十大流通股股东名单。事实上张坤去年四季度就开始在减持山西汾酒，直到今年一季度已经从十大流通股股东名单上消失。

       两大顶流基金经理在山西汾酒的门口擦肩而过，互道一声“保重”，也让追捧他们的投资者无所适从，甚至为此在投资交流平台吵得不开交。两大千亿顶流基金经理都有相同之处，那就是酷爱白酒龙头，也带动了各自管理的基金去年业绩飙升。但两人的买卖时机也有差别，今年一季度白酒龙头大幅下挫之际，张坤适当减仓了白酒，并首次重仓了优质银行股；而刘彦春还在逆势加仓泸州老窖、五粮液、茅台、山西汾酒、古井贡酒（00056.SZ）等龙头白酒股。

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