从长期投资者的角度看复星一季报
发布时间:2021-4-27 10:23阅读:202
大家看业绩只看增速大小,然后说超预期和低于预期的么?作为复星投资已经四年的我是这么看的。2018年开始,复星陷入了增长的瓶颈,尤其是小牛血的失血,造成了利润的严重下滑。2019年比至于2017年也只是轻微复苏。然后就是一直持续到今天的集采。从那段时间我们就一直期待复宏汉霖的几款生物药能赶快上市,从去年开始,几款药已经开始发力,尤其大家看今年一季度,扣非相比较于19年有24的增速,注意研发费用的变化,21年6.4亿,19年3.9亿,而且19年研发费用资本化率是40%,去年已经降低到30%,大概算下来一季度研发投入比19年高了一倍!所以这份一季报的含金量是很高的。尤其公司写明了,主要是因为那几款我们几年前就在期待的生物药的贡献。这对于长期投资者而言,当然是太好的消息,我们坚守的逻辑得到了验证。此外,去年年报的营收增速放缓,今年一季度相比较19年也有近20点的提升,这一切都说明,复星现在比19年,比20年都要好。所以这份一季报,应该说是复星近年来最好看,含金量最高的一份报表。结合股权激励,我对未来充满信心。股价么,当前估值合理,未来三年看就便宜了。
仅供参考吧!至于,疫苗,我从来都觉得是锦上添花的东西
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