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股票期权    【行情复盘】
2021年4月20日，沪深300指数跌0.07%，报5,083.37点；上证50指数跌0.09%，报3510.12.指数短期走势偏弱。短期人民币走强对股市构成支撑。
【重要资讯】
证监会副主席方星海表示，中国密切关注对冲基金的流入，当局有手段防止资金大进大出。中国将为主要指数提升A股纳入因子并扩大纳入范围进一步创造条件，以吸引更多的外资；
4月20日，Wind数据显示，北向资金全天净流出4.97亿元，其中沪股通资金净流入6.81亿元，深股通资金净流出11.78亿元。人民币对美元汇率中间价报6.5103，较前一交易日上调130个基点。中国央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次。人行已连续36天开展100亿元的逆回购，且是第105日开展逆回购。公开市场今日有100亿元逆回购到期，即今日已连续三日零投放零回笼。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方5000点附近存在支撑，近期指数有望出现反弹，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，回到18%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期以卖出虚值认购期权为主。
沪深300指数期权：卖出5月购5300；
上证50ETF期权：卖出5月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：卖出5月购5.3；
沪深300ETF期权（159919）：卖出5月购5.3。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品市场开始回调，多数商品翻绿，化工跌幅居前。在期权市场方面，豆粕、铁矿、铜、PTA等期权品种交投活跃，成交量位居前列。虽然近期动力煤、铁矿标的大幅上涨，但这两品种看跌期权更受市场追捧，成交PCR和持仓量PCR居高不下。在波动率方面，化工类的期权品种以及黄金期权隐波相对较低，预计下方空间也有限。其他品种则均处于相对高位。
【重要资讯】
当前市场关注拜登巨额基建计划的进展。美国国务卿称美国在塑造气候未来方面落后于中国。全球新冠病例惊人增长，美国每日新增感染病例数居高不下，令市场担忧经济复苏前景。国内方面，数据显示外资对境内资产兴趣大增，证监会副主席称将密切关注海外资金的流入。工信部则表示，大宗商品价格上涨对制造业有影响，但影响总体上还是可控的，下一步将会同有关部门积极采取举措，推动稳定原材料价格，防范市场恐慌性购买或者囤货。
【交易策略】
操作策略上，近期市场波动开始加大，总体思路仍是建议多Gamma，多Vega，方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望走升。可利用卖出看跌期权策略，把握当下的抄底机会。

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