都在说今年是通胀年，货币紧缩，股市承压。历史上有没有出现过这种情况呢？是有的，走势怎么样，哪些板块走的好，我来说下。

08年是大家都知道的金融危机，那次也叫次贷危机，次级贷的崩盘，对于全球的经济都产生了巨大的影响。那时候中国搞了个四万亿的刺激计划。

所以09年的环境类似于2020年，宽松和增长是主题。

2010年，和现在是比较类似的。2010年上半年经济增速高位企稳，通胀相对温和，4月货币政策开始尝试性收紧，市场大幅杀估值；下半年通胀抬头，货币收紧陡然加码，而海外的经济复苏和美国的QE2促使市场反转上扬。全年A股表现较为曲折，呈现V型走势。

美国那边，目前丝毫没有紧货币的苗头。拜登那边又要推出2万亿的基建计划，真正要通过加息来抑制通胀的时候，我认为还没到来。

因为11年的时候，滞胀来临，政策开启紧缩周期，A股业绩增速回落，这个时候，a股才真正意义上进入了熊市，因为盈利和宽松都没了。所以行业都是下跌的。而目前，仅仅是杀估值阶段。好的公司，还会有好看的盈利增速，不至于那么悲观。

所以今年年初直接闷头一杀，反而对于今年要更加乐观，不说指数涨很多，但我不认为会出现单边下跌的熊市，结构性机会会有很多。

那么在10年和11年，什么板块走的好呢？10年是消费和周期，11年是银行。加息周期，银行是无敌的。

所以疫情之下，消费受打击，其实去年必选消费已经很疯狂了。周期就是最好的方向，这是历史给出的答案。只是现在加了碳中和的帽子罢了。

说了这么多，就是想说，开年一口气杀那么多，全年不要太悲观了，一定会有反复和反弹，今年没那么差，这是我的观点。

盘面拆解

盘面上，今天主要是前面赛道股反弹，正好昨天刚刚说了3个赛道，新能源车，军工，医疗。今天表现的都不错。

这里到底是中期反转，还是一个反弹，我不知道。但是这个位置，确实有些核资产，已经到了合理估值。也许合理估值还会往下杀个10%-20%，达到绝对低估，但是股市里面，均值回归是必须的事情，就比如年前一堆抱团，估值长出泡沫，那么年后就会回归。相反也是，如果合理估值往下杀10%-20%。未来也会回来的。

新能源这块，今天锂矿表现不错，赣锋，天齐这些。主要是前天晚上大众的电池日大众已经讲了要用铁锂了，这块还要出海，海外一家生产铁锂的企业都没有，而且铁锂目前大幅降本后，海外那个电价人工也根本不可能做了。国内企业未来还能出海。目前磷酸铁锂的报价在8.8万每吨，实际有些地方成交价在9万以上了。

军工这边，今天是一个自发的反弹，主要是还是我昨天拆解的业绩，中航高科的业绩和合同负债高增，证明的行业的景气，后面虽然年报一季报的发布，类似的消息会变多的。

医疗这边长得就是我昨天说的受疫情影响的，估值合理的医疗服务。这些如果能够长期持股的话，依然会有不错的收益率。

最后是银行，银行今天跌了，但是作为压舱石的话，是个非常好的选择。这个板块会慢慢地往上涨的。

面板这个行业，我提的很少，算是我的失误，没有让我的粉丝挣到这波钱。其实面板走的很慢。基本面很明显，日韩产能退出，大屏化，国内集中度提升。原材料涨价等等。但是这些过程都很慢，也导致了股票走的慢。在前面炒估值的时候，自然就没那么起眼。现在是杀估值，重业绩增速。那么面板的tcl，估值只有30倍，行业很景气，正好符合我们前面说的，股价自然也起来了。

研报拆解

今天拆解一个公司，这个公司在我研报纪要群里面周天就发过了，机构调研纪要里面，今天10点半的时候，还特意点出来了一次。我说了，不代表他就会涨，但有一点肯定的是，这一定是一个有特点，有优势的估值合理的好公司。

我简单拆解一下，：公司为国内橡胶助剂行业龙头，主要产品产能包括2万吨防焦剂CTP、6万吨促进剂、4万吨不溶性硫磺等，是国内产品种类最全的橡胶助剂生产企业。

橡胶助剂下游70%都是用于汽车轮胎的，你看看汽车三剑客和轮胎的几个股票，就知道行业景不景气了，所以助剂涨价也是必然的。

去年四季度就开始涨价了。所以预判的是一季报业绩应该不错。遗憾的是，我写文章的时候，业绩公告就出来了。只有做个马后炮了。

但是研报分享群里面的粉丝，应该上午10点半就看见了，有充足的时间，虽然群里面每天发的资料比较多，有精力的粉丝，可以全部过一遍，学习知识和行业。没精力的，直接看看标的或者标题，再看看图形，成功率也会比你自己在那蒙，高得多吧。

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