短期市场调整主要触发因素是抱团股前期涨幅较高，港股市场的黑天鹅也起到了推波助澜的作用。考虑到机构对抱团股后市行情判断依旧相对谨慎，且连续下挫之后市场情绪难以快速修复，中短期市场大概率维持弱势震荡。但中期震荡向上的逻辑尚未逆转。

一方面，当前经济仍在复苏，货币政策并未实质性收紧。“不急转弯”、“保持流动性合理充裕”仍将是贯穿未来一段时期的货币政策思路。

另一方面，三月市场也有望迎来“两会”行情，作为“十四五”规划的开局之年，市场对今年两会的政策预期普遍较高，相关题材有望迎来政策催化。投资者可继续在在控制仓位的前提下参与市场的热点轮动。行业配置方面，当前抱团股的估值过高是不可回避的问题。

建议关注受益全球经济复苏和货币宽松的顺周期板块，如有色、化工、机械等；疫后加快复苏的可选与服务消费品，如酒店、旅游等；景气拐点确认的低估低配大金融，如银行、保险等。

此外逢低关注预期充分调整，回归基本面增长的科技板块等。

两融：5.99%，资金量大可以做到 5.5%

期权：2元/张，量大1.7元

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