同样投一个基金，别人赚了大钱，而我却亏的一塌糊涂，这是为什么？

难道是我买的基金是山寨货？

找了市场最牛逼的基金经理人，买了过去业绩最好的基金。为什么到我手里半年，却亏了30%？

难道基金经理人的历史业绩都是包装出来的？

买基金赚钱只能靠运气？

1.0

根源：买的时间点错了！

经常有人问网叔，买哪个基金好？却很少有人问，基金应该什么时候买？

买对基金重要，但买对时间更重要！

买基金，择时为王。

我们拿中证500指数基金进行回测：

2018年10月18日，是过去5年股市的历史最低点。如果你在那一天买入中证500指数基金10万元。

到2020年9月28日，你的本息将变成149500元，总收益49.5%，赚了49500元。

但是，如果你买入日期是2015年10月18日的话。

到2020年9月28日，你的本息是87800元，总收益-12.2%，一共亏了12200元。

现实残酷：

同样的中证500指数基金，同样是投10万。

买对了时间点，2年时间赚近5万。买错了时间点，5年时间亏1万多。

投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。

便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。

想要便宜，就要等待和择时。

2.0

那么，具体该怎么择时，判断基金的买点呢？

大方向上，记住一点：

熊市买，长期持有，牛市卖

熊市的底部的时候买基金，闭着眼睛“瞎买”都很难犯错。

那么，怎么判断大盘的牛熊呢？

主要看三个指标：

巴菲特指标，全部A股等权市盈率，A股平均市净率

（1）巴菲特指标

巴菲特指数，就是股市的总市值比上国家的GDP。

巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，买进股票会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。

（2）全部A股等权市盈率

前面讲过，判断一个基金买的贵不贵，核心的指标就是PE（市盈率）。

整个市场也一样。

以10年为一个历史周期：

如果全部A股等权市盈率处在过去历史的30%以内，基本可以判定市场已经严重被低估，全市场处于熊市。

如果全部A股等权市盈率再过去历史的70%以上，基本可以判断市场已经严重被高估，全市场进入了牛市。

（3）A股平均市净率

市净率（PB）=每股股价/每股净资产

如果股价是1元，每股净资产是1元，那么市净率就是1。

市净率1说明什么？

买股票，本质就是买一家公司的所有权。

市净率1说明即便公司倒闭清算了，你也不会亏钱，1股就能清算1元的净资产。

但是大部分情况下，市净率都是大于1的。

也就是说，1股的净资产低于1股的股价，公司倒闭清算你肯定会亏的。

多的部分就是溢价。

我们看市净率，就是为了了解市场的溢价有多高。

很显然，溢价越高，风险就越高。

如果说，看市盈率是看预期，看想象力。那么，看市净率就是看底线，看产生极端风险，我的投资还能拿回多少钱。

所以A股平均市净率，我们主要在牛市底部的时候看。

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