菜油期价在经历了历时一个月左右的调整走势后，于节后归来再度冲上万元关口，离破新高也只是一步之遥。随着中加关系仍未出现有效改善，国内市场供不应求的现况，大格局偏紧的局面仍将持续存在。再加上春节假日里外围资本市场的热情回暖，特别是油市顺“牛年”步伐蒸蒸日上，菜油强势紧随其后重回万元大关，日线连开七连阳，直逼新高。至此，菜油价格还能横冲多久？影响它价格走势的内生因素又有哪些呢？截至2021年2月19日收盘，菜油期货主力05合约报在 10185元，涨幅0.48％。
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原油价格假日回暖，情绪传导生物柴油 
在我国春节休市的日子里，海外资本市场油市表现十分活跃，无论是布油还是wti国际原油都在齐刷刷地破掉新高，纷纷踏入60大关。导致原油价格大幅回暖主要受到两个方面的影响，其一在于消息面上来看，据路透社消息，法国、德国、意大利、英国和美国的外交部长当地时间17日发表联合声明，谴责伊拉克北部美军领导的部队遭受袭击一事，中东局势的动荡成为扰动油价走势的导火索。其二在于受美国罕见的极寒天气影响，冻结了美国中部地区的油井作业，美国的石油总产量创纪录暴跌近40%，这给国际油价的近期上涨注入动力。受其带动，国内生物油脂板块迎来跟涨，棕榈油、菜油、豆油纷纷高涨，其中菜油，棕榈油涨幅较大。 
但值得关注的是，节后第二个交易日，据市场传言伊拉克增加产量且得州电力有望恢复 ，受该消息刺激，国际油价出现回落，国内油价也同步下调，截至收盘，上期所原油期货主力04合约报在388.4元，跌幅 2.78％。受油价大起大落影响，生物柴油价格短期面临不确定性加大，或制约菜油上冲动能。 
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消费需求仍待发力，“挺油抛粕”心理或有出现 
就菜油需求侧角度来看，首先从消费需求来考虑，当前菜油的价差同豆油，棕榈油相比正处于历史高位水平，而他们之间又属于相互替代的关系，价差相差太大或不利于菜油的消费。且随着气温的逐步回升，特别是南方一些地区早春的来到，对于同是植物油的棕榈油的需要程度会边际增加，相对应菜油的需求会替代减少，因而从该角度思考，菜油消费需求仍待发力。 
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另一方面来看，根据对比市场上的行情走势，可以较为明显的发现，现下饲料市场的走势强度明显低于油脂市场的强度，造成这一现象的其中一个重要原因就是，当前国内多个地区非洲猪瘟有局部回升的态势，受猪疫影响，生猪存栏近期减少，进而跟步减少对豆粕、玉米、菜粕等饲料业的需求。饲料需求少了，价格萎靡之下相关备货商就会抬油价，市面上“挺油抛粕”的局面造成油强粕弱的走势。 
供给大格局偏紧，库存消化仍在持续 
菜油价格长期以来走牛最为关键的一个因素就是中加关系因为受孟晚舟事件影响没有取得有效进展，油菜籽进口受限。据usda最新预估，加拿大的油菜籽出口量已经达到了59.8％，是世界第一油菜籽出口大国，中国作为菜油消费大国，对其油菜籽进口依赖性较高。截至最新消息可以知悉，孟晚舟事件仍未取得实质性利好，中国油菜籽市场供应紧缺格局继续存在。 
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库存方面来看，根据天下粮仓最新数据显示，截至1月29日，豆油库存80.455万吨，棕榈油库存60.49万吨，沿海菜籽油库存16.8万吨。国内三大油脂沿海库存总和正处于历年同期低位，且短期来看，较快回升概率基本较小，这或给菜油价格注入良性支撑。

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结合以上观点，短期来看，由于受到春节假期内国际油价的回暖，库存压力的释放，市面商家“挺油抛粕”的抬价，菜油价格于节后归来再度成功冲上万元大关。但考虑到消费需求仍待发力，原油市场受即时消息刺激大起大落影响，隐患仍在，后续上升阻力尚存，预计将以震荡偏强运行为主。


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