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抱团股经过上周两个交易日调整后，2月22日调整仍在持续，A股港股高开后迅速回落探底，有色板块在期货暴 涨和铜价飙升预期下持续掀起涨停潮。

  以白酒为代表的报团核心票继续承压，白酒板块大跌，个股全线下挫，贵州茅台（600519）跌超4%，申万食品饮料饮料指数大跌3.5%以上。

  白酒领跌抱团股

  2月22日，机构抱团股继续调整，显示到盘面上就是涨多跌少的普涨行情延续。A股早盘近3600个股上涨，下跌个股至今有600多个。大盘蓝筹股高位回调，中小市值个股底部拉升，大资金调仓的迹象十分明显。

  2月22日，白酒板块大跌，个股全线下挫，山西汾酒（600809）、泸州老窖（000568）、今世缘（603369）跌超6%，洋河股份（002304）、古井贡酒（000596）、酒鬼酒（000799）、水井坊（600779）等大幅跟跌；五粮液（000858）跌超4%，贵州茅台跌超3%。

  以白酒龙头贵州茅台为例，牛年开市以来，不到三个交易日，贵州茅台已累计下跌7.8%，市值蒸发近2560亿元。家电龙头美的集团（000333），牛年以来也累计下跌12.8%，市值蒸发达960亿元。

  以行业观察，今年以来申万有色和化工行业指数累计涨幅已达27%和21%，涨幅位居申8个行业分类首两位，而机构抱团股集中的食品饮料涨幅已收窄至8.9%，家电行业更下跌逾3%，

  国泰君安指出，展望全年投资主线，认为应保持乐观，把握结构。有几个方面值得关注，在流动性加速收紧预期压低风险偏好的背景下，绩优蓝筹仍是下一阶段的交易方向，建议积极布局非抱团绩优蓝筹，尤其是高景气的全球定价周期品与中游制造业，如有色、石化、基化、机械。

  目前股价位居A股第三的石头科技，迎来最大规模解禁，石头科技开盘后大幅下挫，一度跌逾10%，最低报991.43元，股价跌破千元关口。截至发稿，A股千元股只剩贵州茅台和爱美客（300896）。

  2月22日，石头科技迎来上市以来最大规模解禁，解禁股数达2857.87万股，占公司总股本的42.87%，主要是发行前股份限售流通，解禁市值高达317.22亿元。

  石头科技可谓是近来A股的大牛股，其顶着A股“发行价之王”的头衔上市，以有史以来最高发行价上市，在2021年1月26日盘中创出1262.62元的历史最高价，这较其271.12元的发行价上涨365.7%。华泰证券1月底还给出1641元的目标价，到2月10日悄然将目标价下调至1588元。

  石头科技发布业绩快报，2020年实现营业收入45.30亿元，同比增长7.74%；净利润13.71亿元，同比增长75.19%。

  有色周期股飙升

  铜矿股再度飙升，港股市场中国有色矿业大涨逾25%领涨，五矿资源涨近19%；A股市场江西铜业（600362）、云南铜业（000878）等纷纷涨停。

  期货市场上，沪铜期货近月合约今早强势涨停，报67190元/吨，近8个交易日累涨约18%；LME铜突破9000美元，双双创2011年来新高。

  中信证券研报称，低库存下的短缺和高流动性下的通胀成为驱动铜价上行的动力，预计未来一年铜价有望突破12000美元/吨，且此轮铜价的上涨存在着突破历史新高(支撑矿业公司估值向资源切换)和高位持续性强(成长性公司具备高盈利增长确定性)的特点。

  花旗预计铜的需求复苏将好于预期，强劲的需求或令2021年铜市将有约50万吨的供应缺口，未来几年的库存都会很低。

  随着通胀预期升温，同属资源类的大宗商品价格不断走强。稀土永磁板块大涨，北方稀土（600111）、五矿稀土（000831）涨停，金力永磁（300748）、正海磁材（300224）大涨逾12%、广晟有色（600259）等个股大幅跟涨。

  工信部、自然资源部2月19日下达2021年第一批稀土开采总量控制指标，共84000吨，较去年首批的6.6万吨有所提高。华创证券指出，新能源汽车、风电等新兴产业快速发展，使稀土需求大幅增加，增加国产矿配额指标符合市场预期。新增供给由海外矿转向国产矿，有利于上游企业提升市场占有率并降低成本，业绩弹性有望增加。

  受经济复苏、全球各主要经济体央行宽松政策影响，春节期间海外商品市场大面积飘红，国际油价、铜价连创阶段新高。牛年开局，国内期货市场跟涨，其中有色金属、化工、农产品等板块，不少品种价格创下近年来的新高，黑色系多品种跳升，资金跑步进场。

  伴随国际大宗商品价格的进一步回升，摩根大通量化分析师马尔科.克兰诺维奇表示，新一轮大宗商品“超级周期”已经开始，这将是过去100年里第五个“超级周期”。

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