美豆先抑后扬宽幅震荡。国内春节长假期间，CBOT大豆市场在南美供应压力下一度出现急跌，再度在1400美分关口处遭遇上行阻力。随后在商品普涨以及美国国内压榨需求旺盛等因素支撑下止跌回升，整体呈现宽幅震荡特征。

  CBOT豆油和马来西亚棕榈油强势反弹。春节长假期间国际原油市场受中东局势紧张、美国遭遇寒潮天气以及全球疫情缓解提振经济复苏等多重利多因素影响下强势上行，突破60美元/桶关口，升至1年来新高。原油强势突破提振植物油生物柴油需求，CBOT豆油与马来西亚棕榈油市场获得买盘提振纷纷强势大涨。

  春节长假期间CBOT大豆市场先抑后扬维持震荡

  假日期间的CBOT大豆市场呈现先抑后扬探底回升的震荡特征。当前正值南美大豆生长关键期，南美大豆产量前景备受各方关注。美国农业部于2月9日发布新的月度供需报告，此次报告中南美大豆产量数据与上月保持一致未做调整，巴西和阿根廷的大豆产量分别为1.33亿吨和4800万吨。南美大豆产量前景转好，有助于稳定全球大豆供应。美国农业部连续数月维持巴西和阿根廷大豆产量预估值不变，天气炒作情绪受到抑制，获利多头集中平仓压力增加，导致美豆在1400美分关口处仍面临较大上行阻力。

  美豆出口小幅下滑，但美国国内压榨需求强劲

  美国农业部上周发布的周度出口销售报告显示，截至2021年2月4日的一周，美国2020/2021年度大豆净销售量为80.47万吨，比上周低了2%，比四周均值低了20%，市场此前预估为净增30-75万吨。其中对中国出口销售51.7万吨。美国2021/2022年度大豆出口销售净增17.85万吨，市场预期为5万-30万吨。其中对中国出口销售净增6.6万吨。当周，美国大豆出口装船量为221.39万吨，较前一周增加13%，较前四周均值增加3%。其中，对中国大陆出口装船115。 48万吨。美豆周度出口销售数据虽有回落，但美国国内压榨需求依然保持旺盛。美国全国油籽加工商协会(NOPA) 报告，1月份美国大豆压榨量为1.84654亿蒲式耳，高于报告前市场预期值，创下历史同期新高，也是历史上所有月份的第二压榨高点，仅次于2020年10月份。美国国内供应紧张而且压榨需求强劲，一定程度上抵消了来自南美的供应压力，成为假日期间美豆止跌回升的重要支撑。

  原油持续攀升，植物油强势上涨

  国内春节长假期间，国际原油市场在一系列利多因素提振下突破60美元/桶，升至1年来新高，其中中东局势紧张以及美国能源重地遭遇罕见寒潮是推动油价上涨的重要动力。受原油价格突破性上涨影响，全球植物油的生物燃料题材获得重视，马来西亚棕榈油和CBOT豆油均呈现强势跟涨状态。此外，马来西亚棕榈油出口止跌回升也为棕榈油价格重启升势提供基本面支撑。船运调查机构发布的数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量较上月同期增加27.4%-37.6%。全球植物油市场一直保持较强联动性，在美豆反弹受限之际，CBOT豆类市场油强粕弱特征更加突出。

  近期豆类市场行情展望

  南美大豆产量乐观以及天气炒作情绪下降正在削弱美豆冲高动力。随着巴西大豆收割进度加快，巴西大豆对国际市场的供应能力将快速提高。美国农业部将在本周举行年度展望会议，将于周四发布初步播种意向数据。调查显示分析师们预计2021年美国大豆播种面积为8980万英亩，比上年提高8%以上。美豆面积增加将为稳产增产提供重要基础保障，有助于稳定2021年下半年的全球大豆供应。假日期间CBOT豆类市场走势分化，呈现明显的油强粕弱特征，对国内豆类市场节后复市有较强指引作用。国内植物油市场受外盘影响较大，在成本以及金融属性影响下，预计出现强势补涨的概率很大。

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