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2020已渐近尾声，那么，2021年的行情将会怎么走？A股是否有可能继续上涨，实现1994年以来第一次年线3连阳？小编在此汇总了多家机构的年度策略，这些观点中不乏一些共性的观点和声音，供投资者参考。

  2021年A股年线3连阳？

  总览各家研报主题也不难看出，券商们普遍对明年的市场行情持中性或偏乐观的态度，随着疫情的逐步缓解，中国经济持续复苏，加之拜登上台后，中美贸易纷争预期将得到暂时修复，内外部环境一致向好为市场行情的持续发展提供了稳定基础。

  而对于总体行情的预判，“结构性”和“牛”也是各家研报中频繁提及的字眼，可见在大方向上，多家券商仍保持一致看法。

  在具体点位预测上，多数券商比较谨慎，如国泰君安认为上半年在3100-3500之间震荡；少数券商比较乐观，如国开证券看到了4000点，粤开证券更是看到了4300点。

  海外大投行普遍看好A股，摩根士丹利将沪深300指数2021年目标位设到了5570点，较12月24日的5000点有10%以上涨幅。高盛投资策略组亚洲区联席主管王胜祖12月2日也表示，2021年全球股票市场将迎来新周期，其特点是从高科技股的一枝独秀，到周期股的百花齐放，建议买入。王胜祖认为，明年A股同样值得期待，预计涨16%。

  从目前情况看，2020年A股大概率将实现年线2连阳，如果2021年继续上涨，有望实现年线3连阳，这将是1994年以来第一次(上证指数在A股初创期的1990-1993年曾实现年线4连阳)。

  盈利驱动支撑市场

  多数券商在年度策略报告中，均旗帜鲜明地提到“盈利”的重要性，认为盈利将成为驱动市场行情的核心因素之一，而宏观流动性或出现一定程度收紧。

  广发证券指出，20年下半年中国经济超出市场预期的主要原因来自于出口，从疫情前、疫情中、疫情后各项中国经济指标修复位置来看，达到疫情前水平的指标依然不多(出口和地产最优)，因此2021年盈利继续修复仍是主旋律。

  国开证券认为，宏观经济复苏和企业盈利进一步恢复将成为贯穿全年的主要动力，市场将大概率从估值驱动向业绩驱动切换。

  山西证券提出，流动性宽松和风险偏好改善是推动今年市场估值中枢抬升的主要因素。目前而言，流动性宽松政策的逐步退出变得更加明确，预计今年年底到明年上半年，盈利修复将代替流动性，成为驱动下一轮行情演进的首要因素。

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