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详情咨询：13219017907   白酒式豪横！茅台：全网疯抢+外资扫货！五粮液(273.790, -4.50, -1.62%)：机构溢价抄底！5年长牛突迎跳水，酒醒还是加油？

  虽然不喜欢酒的味道，却喜欢上头的感觉！最近，白酒无论是在资本市场，还是电商平台，都有点上头。

  突然之间，朋友圈开始流行起了抢茅台。近日，不少投资圈人士告诉券商中国记者，他们每天必定要干的一件事就是去各大电商平台抢购飞天茅台。记者注意到，在京东、淘宝、酒仙网等电商平台，每次定时抢购活动都有上100万网友蜂拥而至，守在网页面前不停的刷新页面，高峰（金麒麟分析师）期一些电商平台的网页还很难打开。

  就在网友们抢购茅台酒的同时，贵州茅台(1832.030, -9.62, -0.52%)的股价也悄然创下历史新高。但令人遗憾的是，在12月23日创出1906元的历史新高后，茅台股价跟随白酒板块大跳水，单日最大跌幅一度超过3%。然而，令人奇怪的是，外资却在逆市扫货。数据显示，全天北上资金全天净买入贵州茅台4.47亿元。

  更值得关注的是，资金面上，五粮液也有好消息。12月23日盘后数据显示，该股当日出现1笔大宗交易，成交价格均为282.38元/股，较收盘价溢价约1.47%，总成交金额2.79亿元。买方为机构专用席位，卖方为申万宏源(5.040, -0.02, -0.40%)上海第二分公司。

  在此之前，白酒已经走过近五年的大牛市，最近一个月涨势更是凶猛。平安夜前夕突然出现大跳水，这意味着A股已到“酒醒”时分，还是只是一次空中加油呢？

  全网抢茅台

  职业投资人李冬冬（化名）最近每天多了一件事，那就是在夫人的指导下，每天抢一次飞天茅台。他运气还不错，短短几天就抢了两瓶。随后他全家上阵，他老丈人又在沃尔玛抽中一瓶。这爆棚的运气，让他暗爽不已。

  不知道从什么时候起，朋友圈中突然兴起了一股抢茅台的风潮。深圳一家股份制银行一位管理人员，隔天就会在群里晒一下他的战果，最近短短几天，他就中了5瓶，成为了金融圈朋友仰视的对象。他的另一位朋友则表示，连续抽了两个月，一瓶也没抽到。这位银行管理人员这次还囤了不少汾酒。

  上述银行管理人员表示，现在中签的机率越来越低。现在京东会员参与抢购的人数从两周前的60万人/每天，增加到了最近的120万人/每天。苏宁参与抢购的人数也已经翻倍，会员抢购日超过40万人，非会员抢购日最多超过80万人。而且，有些平台在高峰期网页都打不开。

  茅台在传统经销商渠道之外，拓展了更多的电商渠道。据茅台时空消息，11月18日公司举办了2020年直销渠道商座谈会，计划在20Q4向商超、电商等渠道投放4160吨飞天茅台。截至10月底，茅台已经与68家直销渠道商合作，包括电商、商超卖场、国资企业和烟草连锁等渠道。有业内人士说，这一数量比前三季度直销投放总和还要多。但可能买到茅台的渠道很快被黄牛、撸茅党占领。据李冬冬介绍，在某大型商场，黄牛党收购飞天茅台的价格已经高达4800元/对。

  全网疯抢茅台到底是为啥？有抢购者告诉记者，最重要的是两点：一是可以保证是真货。现在市面上的假茅台依然很多，通过经销商买很多时候并不令人放心，但通过电商平台买并不会发生这种情况；二是便宜，相比市面上动辄两千以上的价格，1500元不到的网购直稍茅台显然更有吸引力。“这东西跟深圳抢房有点类似，抢到就是赚到。直销价格比黄牛党收购价要低太多。”；三是茅台也有时间价值，存放越久的茅台越值钱，即使不卖，本身也有保值功能。

  两大龙头被逆市扫货

  就在全网疯抢茅台的时候，本也在资本市场高光无限的白酒股突然“崩”了。

  Wind数据显示，截至14：00，白酒指数下跌2.84%，早盘一度涨逾5%，板块内伊力特(27.730, -3.07, -9.97%)跌逾7%，酒鬼酒(124.870, -3.33, -2.60%)、口子窖(65.030, -4.96, -7.09%)、洋河股份(217.560, -1.44, -0.66%)等跌逾5%，ST舍得(82.820, -4.36, -5.00%)（维权）跌停。截至收盘，贵州茅台跌幅超过2%，五粮液杀跌1.45%。其实，相对而言，贵州茅台和五粮液近期的表现要落后于整体白酒股板块，老白干和金种子酒(19.630, -2.11, -9.71%)才叫疯狂。

  可能也正是基于上述情况，在两大龙头杀跌的过程当中，一些主流资金却逆市扫货。数据显示，全天北上资金全天净买入贵州茅台4.47亿元。外资已经是连续六个交易日净买入该股，净买入金额近20亿元。目前外资持有贵州茅台份额达8.24%。

  更值得注意的是，五粮液在杀跌之后，更是迎来了溢价抄底的情况。12月23日盘后数据显示，该股当日出现1笔大宗交易，成交价格均为282.38元/股，较收盘价溢价约1.47%，总成交金额2.79亿元。买方为机构专用席位，卖方为申万宏源上海第二分公司。

  有香港的基金经理告诉券商中国记者，以目前茅台和五粮液的股价来看，其估值并不算高。而且茅台四季度直销渠道铺开之后，业绩极有可能超预期，明年一季度也很有可能是开门红。

  白酒是否还有戏？

  普通研究员：高考放榜激发民众关注，利好教育股；精明研究员：高考放榜后大家开始游玩释放压力，利好旅游股；优秀研究员：高考放榜后，各地开始大搞庆功宴和买醉爆发，继续推荐白酒。

  在此之前，白酒板块的大牛市持续了将近五年时间，以至于市场出现了上述流传甚广的段子。周三，白酒股筹码终于出现松动迹象，与此同时，科技股等却开始反弹。这也印证了一个道理，在一个存量博弈的市场，如果一个板块走得过于极致，那必然会产生虹吸效应，但这也可能是这个板块在短期之内最后的荣光。

  在白酒股出现调整之际，另一则公告也引起了记者的关注。

  周三晚，今世缘(55.550, -1.71, -2.99%)公告，此前董事会决定以自有资金2.45亿元参与发起设立产业并购基金，专门用于收购山东景芝酒业股份有限公司股份。以上事项公告后，公司积极推进基金的设立。但此后受宏观大环境影响，行业竞争态势及标的企业经营形势发生变化。同时，白酒行业市场估值也发生较大变化，合作各方对于未来市场发展趋势以及企业长期战略定位产生了不同看法，虽经过长期多次的沟通，各方仍未能达成一致意见。为维护公司及广大股东的利益，经审慎考虑，公司及产业并购基金合伙各方一致决定暂不设立该产业并购基金，公司终止本次投资。

  这一公告的出现，可能也意味着整个白酒行业的确出现了一些泡沫。诚如此前中金公司(66.340, 0.51, 0.77%)在研报中所述，目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支。

  那么，这是否意味着贵州茅台和五粮液这种行业龙头也会被市场抛弃呢？从行业的角度来看，天风证券(5.780, -0.04, -0.69%)的最新研报认为，向前看，在全球宏观环境和美债收益率出现显著变化之前，A股消费类核心资产的估值大概率能够维持稳定，继续适合作为核心资产。而从个股的情况来看，就在此前不久，中金公司在一份研报中，已经给出贵州茅台每股2109元的目标价。

  在谈及白酒股投资时，有位酒友这样写到：如果一瓶酒，能让我咽下2020年所有的辛酸，那么我愿意先干为敬；如果再来一瓶，能让我2021年一切顺利，那我一气呵成。这或许就是当下白酒股信念的最重要支撑。

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