融券线下打新是什么？
发布时间：2020-12-22 14:40阅读：870
问一问
根据深沪两市首次公开发行股票网上按市值申购实施办法，沪市不能利用信用账户参与新股申购，而深圳市场可以使用自有资金来在信用账户申购新股。巧妙利用两融账户，用杠杆资金参与深圳市场新股的申购。新股大部分是中小公司，因此深圳的打新股机会比上海多些。
投资者目前大部分仓位是持有股票，由于看好手中股票，不愿意卖出套现。当面临即将出现的打新股机会，就会出现现金不足的情况。如何利用信用账户融资来打新股呢？虽然我们不能在深圳账户直接融资打新股（公司不允许），但可以利用操作技巧来变相实现融资打新股的目的。具体过程如下：
假设投资者担保股票市值100万元，融资融券信用额度为80万元。首先通过两融交易，增加信用账户中的现金资产：
假如融资融券标的证券A(标的证券A只是用来套出现金的利用工具)，每股10元，A可以是ETF或个股。而ETF没有印花税，操作成本低一些，冲击成本小一些。
第一步融券卖出：以10元每股，融券卖出A。融券4万股A，得到40万元资金。
第二步融资买入：以10元每股，融资买入A。融资40万元，得到4万股证券A。
第三步直接还券：用第二步得到的4万股A，通过“直接还券”，来了结第一步的融券负债。
融券负债得到了结后，融券卖出所得资金40万就会解冻。此时信用账户资产情况：股票担保物100万元、融资负债40万元、现金资金40万元。注:关闭信用账户自动还款功能。
第四步普通买入打新股：融券解冻的资金40万，相当于自有资金。因此可用来深圳市场打新股。
第五步：卖出新股，直接还款了结第一步的融资负债。或者暂不还款，滚动打新股。注意新股风险。
（成本及风险提示：不考虑ETF买卖价差，成本为80万交易量的佣金，约2000元，外加40万的融资利息费用95.6元/天，月息2868元；风险主要是打新不中签及新股破发等风险。）
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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第一步融券卖出：以10元每股，融券卖出A。融券4万股A，得到40万元资金。
第二步融资买入：以10元每股，融资买入A。融资40万元，得到4万股证券A。
第三步直接还券：用第二步得到的4万股A，通过“直接还券”，来了结第一步的融券负债。
融券负债得到了结后，融券卖出所得资金40万就会解冻。此时信用账户资产情况：股票担保物100万元、融资负债40万元、现金资金40万元。注:关闭信用账户自动还款功能。
第四步普通买入打新股：融券解冻的资金40万，相当于自有资金。因此可用来深圳市场打新股。
第五步：卖出新股，直接还款了结第一步的融资负债。或者暂不还款，滚动打新股。注意新股风险。
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