集装箱紧缺、运费飙升，下游需求旺盛，橡胶涨幅惊人，慢慢稳涨还是重回“疯狂”？
发布时间：2020-12-1 20:03阅读：225
问一问
11月27日，国内期市大面积收涨，20号胶涨近5%，橡胶涨近4%，有色与黑色系大涨，沪镍涨近3%，动力煤、沪铜、热卷、国际铜涨逾2%；能化品分化，PVC涨逾2%，燃油跌近2%；农产品飘绿，苹果、鸡蛋跌逾1%，菜油跌近1%，但豆一涨逾2%。
基本面上看，当前国内云南产区陆续停割，但海外主产区正值高产期，原料供应充裕。而需求方面，由于北方环保检查力度减缓，前期限产厂家恢复正常开工；但受集装箱紧缺、运费飙升影响，轮胎出货节奏有所放缓，或将拖曳后期整体开工下滑。库存方面，深色胶库存继续回落，其库存压力有所减弱；浅色胶处累库通道中。综合来看，当前市场缺乏新的消息指引，RU1-5合约移仓换月中，预计短期行情震荡运行为主。而新胶仓单低位对盘面仍存在较强支撑，汽车刺激消费政策继续推进利好国内橡胶需求，中长期胶价重心仍有望继续抬升。操作上，激进投资者可短线区间交易；中线投资者逢低做多RU2105合约。当前资金热情减退，疯涨概率不大。鸡蛋鸡蛋现货市场价格运行趋稳，下游环节按需采购且无意高价拿货，产区顺势出货为主，目前蛋价继续处于成本线附近，饲料原料价格继续上涨，对于养殖企业来说，延后淘汰效益要好于新增鸡苗采购养殖，因此多数地区养殖企业低价惜淘，出栏量不及预期，整体供应端降幅有限，大码蛋货源供应偏充足；需求端来看，随着双十一促销活动结束，短期消费放缓令蛋价继续偏弱整理，但成本支撑仍存，继续下跌空间也将有限，短期料维持低位震荡态势，而远期市场将迎来高淘汰及低补栏格局，春节前有望迎来一波集中淘汰，叠加节前备货提振，整体供需宽松格局逐渐向紧平衡过渡，鸡蛋价格重心也将缓慢抬升，进而利多远期市场，继续深跌空间也将有限。菜粕 基本面情况来看，水产养殖逐步进入淡季，对菜粕消费及价格有拖累，不过进口油菜量以及油厂菜粕库存维持低位抵消部分淡季影响，此外，CBOT大豆期价上涨趋势仍然未发生转变以及国内豆粕供需边际改善预期不变，菜粕期价中期仍然维持震荡偏强判断。CBOT大豆价格来看，美豆出口旺盛，加之拉尼娜天气的扰动，新冠疫苗对经济的提振，美豆整体偏强格局未改。国内豆粕方面，近期到港量维持高位，现货供应表现相对宽松对价格有一定的拖累，不过随着生猪产能恢复进程的加快，供需边际改善预期对价格的支撑仍在。综合来看，菜粕基于中期上涨趋势仍然不变的预期，操作方面建议以回调做多思路为主。
2、18:00 欧元区11月工业及经济景气指数
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消息快讯
1、中汽协：1-10月，汽车制造业累计实现利润4211.5亿元，同比增长6.6%，增速比1-9月提升3.6个百分点，占规模以上工业企业实现利润总额的8.4%。
2、据塔斯社：俄罗斯副总理诺瓦克、沙特王储本·萨勒曼将与欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）在11月28日举办非正式会谈。
3、各产区红枣交易氛围尚可，收购商按需挑拣货源采购，其中灰枣走货占据主流，骏枣行情不佳，具体看货定价。内地销区市场红枣行情偏稳，拿货客商多是按需挑拣合适货源采购，整体拿货力度一般，卖家随行出售，货源品质不等，卖价高低均有。
4、上海期货交易所：镍库存减少1944吨，天然橡胶库存减少5326吨，铅库存增加1837吨，锌库存减少4419吨，铝库存减少11718吨，铜库存减少3854吨。
重点品种分析
橡胶基本面上看，当前国内云南产区陆续停割，但海外主产区正值高产期，原料供应充裕。而需求方面，由于北方环保检查力度减缓，前期限产厂家恢复正常开工；但受集装箱紧缺、运费飙升影响，轮胎出货节奏有所放缓，或将拖曳后期整体开工下滑。库存方面，深色胶库存继续回落，其库存压力有所减弱；浅色胶处累库通道中。综合来看，当前市场缺乏新的消息指引，RU1-5合约移仓换月中，预计短期行情震荡运行为主。而新胶仓单低位对盘面仍存在较强支撑，汽车刺激消费政策继续推进利好国内橡胶需求，中长期胶价重心仍有望继续抬升。操作上，激进投资者可短线区间交易；中线投资者逢低做多RU2105合约。当前资金热情减退，疯涨概率不大。鸡蛋鸡蛋现货市场价格运行趋稳，下游环节按需采购且无意高价拿货，产区顺势出货为主，目前蛋价继续处于成本线附近，饲料原料价格继续上涨，对于养殖企业来说，延后淘汰效益要好于新增鸡苗采购养殖，因此多数地区养殖企业低价惜淘，出栏量不及预期，整体供应端降幅有限，大码蛋货源供应偏充足；需求端来看，随着双十一促销活动结束，短期消费放缓令蛋价继续偏弱整理，但成本支撑仍存，继续下跌空间也将有限，短期料维持低位震荡态势，而远期市场将迎来高淘汰及低补栏格局，春节前有望迎来一波集中淘汰，叠加节前备货提振，整体供需宽松格局逐渐向紧平衡过渡，鸡蛋价格重心也将缓慢抬升，进而利多远期市场，继续深跌空间也将有限。菜粕 基本面情况来看，水产养殖逐步进入淡季，对菜粕消费及价格有拖累，不过进口油菜量以及油厂菜粕库存维持低位抵消部分淡季影响，此外，CBOT大豆期价上涨趋势仍然未发生转变以及国内豆粕供需边际改善预期不变，菜粕期价中期仍然维持震荡偏强判断。CBOT大豆价格来看，美豆出口旺盛，加之拉尼娜天气的扰动，新冠疫苗对经济的提振，美豆整体偏强格局未改。国内豆粕方面，近期到港量维持高位，现货供应表现相对宽松对价格有一定的拖累，不过随着生猪产能恢复进程的加快，供需边际改善预期对价格的支撑仍在。综合来看，菜粕基于中期上涨趋势仍然不变的预期，操作方面建议以回调做多思路为主。
重点事件关注
1、18:00 欧元区11月消费者信心指数终值2、18:00 欧元区11月工业及经济景气指数
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