市场涨势迅猛，短期上行动力尚可。

  四季度本应是传统需求由旺季向淡季的过渡时期，然目前四季度行至过半，市场毫无疲软迹象。

  相反四季度市场进入新一轮上涨趋势，尤其进入11月后，市场涨势更是动力十足，大有突破之前年内高点之势头。

  截止目前以华东聚丙烯为例，拉丝主流在8850-9100元/吨，共聚主流在9150-9400元/吨，较国庆节前市场重心走高800-1100元/吨左右。

  分析此次行情上涨主因以下几点。

  首先，供需层面相对健康，卓创认为，刚需的强劲成为市场供需格局向好的主要原因。供应端来看，进入四季度聚丙烯检修装置减少明显，同时9月份的中科炼化、宝来石化等装置平稳有效释放产能，但整体来看，市场整个供应端压力不大，石化整体库存处于年内中低水平，近期亦是多次上调出厂价格，支撑市场。

  需求端来看，年内仍处于投产大年，但市场并未出现长期的供强需弱格局，主因下游需求领域广泛，需求弹性较大。同时，国内疫情及时控制，经济复苏快速明显，而国外疫情反复，多数国外订单回流国内，进一步刺激国内需求增长，成为需求好转的主要增长点。

  其次，期货上行支撑，期货近期长期处于资金态势，加之基本面向好以及海外疫情反复的炒作，期货连续上行动力充足，一度冲至年内高点，进一步带动现货市场。

  往年来看11月份往往是需求旺季向淡季的过渡节点，然目前11月行至月底，四季度大半已过，高价位下市场又将面临何种阻碍。

高价位下目前下游各企业表现不一。

  塑编企业，近期原料价格冲高，下游塑编企业为减少亏损多维持正常生产，但高价原料下塑编行业利润遭压，部分企业后期有降负荷计划。

  BOPP企业订单较好目前缺货、交期长的局面仍将持续。

  注塑行业，目前订单尚可开工稳定。下游整体需求向好，短期来看，下游需求有望持续坚挺，聚丙烯近期市场拉丝、注塑以及透明等货源显现偏紧态势。

  供应端短期压力有限。进口货源方面，近期国外检修装置增加货源偏紧，进口货源尚难以形成冲击。装置检修来看，武汉石化、中韩石化以及兰州石化老装置目前处于较长时间检修状态，茂名石化计划下月底进入检修，整体来看检修装置有限。新增产能方面，9月份新增产能目前来看多已运行正常。四季度烟台万华、延长中煤榆林以及龙油化工实现稳定生产暂难以确定，新增产能释放的压力有望延后。

  整体来看，需求刚需支撑以及弹性较大支撑下，短期市场整体供需矛盾并不突出，诸多支撑下市场短期仍是向好，四季度塑料淡季不淡，但后期应谨防期货冲高后的回调，以及下游对高价货源的采购力度。 

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