最新价：1720.19

涨跌额：26.54

涨跌幅：1.57%

成交量：2.78万手

成交额：47.7亿

换手率：0.22%

市盈率：47.91

总市值：21609亿

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  在酿酒行当，有30年时间的窖池就可以称为老窖。

  时间是最好的酿酒师。经过30年的发酵和沉淀，中国资本市场也已经蜕变为一口“老窖”。这口“老窖”用了近20年时间，酿出了一缸独特的“天价酒”——贵州茅台，演绎了数不尽的资本故事。

  时间也是艺术大师。自2001年上市以来，贵州茅台约4800根日K线串起了一条激昂向上的曲线，仿佛演奏了一曲神话般的旋律，诉说着王者背后的故事。

  近20年来，贵州茅台用数百倍的投资回报，问鼎“股王”，成为价值投资的一座圣殿，引来无数的拥趸和信徒；

  近10年来，“600519”的代码已铸就了一座难以逾越的丰碑，似乎有一股神秘的力量在支配，成为很多上市公司逃不开的“茅台魔咒”；

  近5年来，贵州茅台更是夯实了价值之“锚”，市场上的那些行业龙头，或是股价涨幅领先的标的，都会被戏称为“某某茅台”。

  对于酿酒而言，时间还是一个奇妙的密码。解开这些密码，才能品味出酒的真实味道，是酸是辣，是甜还是苦。

  2001年8月27日，贵州茅台在上海证券交易所挂牌上市，当日市值收于88.88亿元；

  2020年9月2日，贵州茅台股价再创历史新高，收于1883.52元，市值达2.37万亿元。

  单从市值看，近20年间，贵州茅台的市值增长了266倍。当然，这不是贵州茅台的全部回报。

  上市以来，贵州茅台还累计现金分红达757亿元。除首发募资22.44亿元以外，贵州茅台此后从未通过配股、定向增发、优先股、发债券融资等方式进行过募资。

  向后复权看，近20年时间中，贵州茅台给投资者带来的总回报高达305倍，如果将大约4800根日K线图缩略在一起，那么呈现出来的就是一个典型的“反L形”，多少有点高山仰止的意味。

  股价的背后，是坚挺的业绩。2001年，贵州茅台的营业收入为16.18亿元，实现净利润为3.28亿元。2019年，贵州茅台实现营业总收入888.54亿元，净利润为412.06亿元，分别是上市当年的55倍和126倍。

  不妨回顾一下贵州茅台谱写神话的时间轴：

  2005年6月29日，贵州茅台市值首次超过五粮液，从上市时只有五粮液的一半到实现赶超，贵州茅台用了近4年时间；

  2007年1月19日，贵州茅台市值首次突破1000亿元。从上市时的不足100亿元市值到1000亿元，贵州茅台用了5年半时间；

  2007年12月25日，茅台市值突破2000亿元。从1000亿元到2000亿元，只用了11个月零6天；

  2017年4月7日，贵州茅台总市值达4935.22亿元，超越全球烈酒老牌冠军帝亚吉欧，戴上了全球烈酒界市值第一的桂冠。数日后，贵州茅台市值突破5000亿元关口，此后更是一骑绝尘；

  2018年1月15日，贵州茅台首次突破1万亿元市值关口。从5000亿元到1万亿元，贵州茅台只用了8个多月；

  2019年6月27日，贵州茅台股价首次突破1000元大关，成为A股市场27年来的首只千元股；

  2019年11月21日，贵州茅台超越工商银行，问鼎A股市值第一名；

  2020年4月22日，贵州茅台总市值超越可口可乐，夺得全球食品饮料行业的市值冠军；

  2020年7月6日，贵州茅台总市值突破2万亿元。从1万亿元到2万亿元，贵州茅台仅用了15个月……

  从市值不足百亿元到逾2万亿元，贵州茅台的“神迹”几乎难以复制。除市值外，贵州茅台还有更多的纪录，让人难以望其项背。正因为如此，贵州茅台被誉为是“中国证券市场最好的礼物之一”。

  乘风破浪的旅程并非一帆风顺：“塑化剂”风波等一系列事件，也一次次冲击过贵州茅台，但逆境中的韧性也进一步成就了“茅台不败”的神话。

  每个时间轴上的数字，足以让人们津津乐道。一串串K线的累积，将贵州茅台推向价值投资的巅峰。巅峰之下，“价值派”的粉丝群已经簇拥在贵州茅台的麾下。毋庸置疑，贵州茅台已成为“价值派”的神圣图腾。

  甚至，从某种程度上说，贵州茅台几乎同“价值”画上了等号。在“价值派”的观点中，如果你没有持有贵州茅台、没有长期持有过贵州茅台，称不上一个真正的价值投资者，也算不上一个真正“懂酒”的人。

  说到价值投资，就不得不提到“股神”巴菲特。

  在“价值投资”的忠实信徒眼中，A股市场里，最符合巴菲特投资理念的对象，除了贵州茅台，还是贵州茅台。这些信徒们，在贵州茅台上实践过、收获过，也取得了巨大的财富乃至声誉。

  然而，历史的吊诡，也正在于此。

  几乎所有的巴菲特忠实信徒和追随者都闭口不谈的是，巴菲特或者他旗下的伯克希尔·哈撒韦公司，从来都没有触碰过贵州茅台的股票。

  巴菲特为何不按照“巴菲特理念”或者标准在A股市场上入手贵州茅台呢？

  这个谜底无人知晓，“价值派”们鲜有回答。

  2009年6月，有着“私募教父”之称的赵丹阳以创纪录的价格，拍下了和巴菲特，共，进午餐的机会。那次午餐，赵丹阳向巴菲特赠送了茅台酒，巴菲特非常开心。或许，这是巴菲特与贵州茅台最为接近的一刻。

  巴菲特不为所动，但“价值派”们却为贵州茅台疯狂。更有甚者，不惜为茅台而“献身”。

  2012年，号称巴菲特信徒的否极泰投资执行合伙人董宝珍在网上与人“约赌”：如果贵州茅台市值能跌破1500亿元，他就裸奔30分钟，而且现场直播。另一位“赌约人”扬韬则说，如果贵州茅台市值5年内不跌破1500亿元，他就剃光头一年。

  “赌约”立下不久，贵州茅台市值很快就跌破1500亿元，董宝珍认赌服输，也践行了“赌约”。

  拉长时间看，无论是董宝珍，还是扬韬，都无法说谁是输家或谁是赢家，因为最后，他们每个人都似乎扳回了一局，成名的成名，发财的发财。时间像是一个顽皮的小孩。

  每年的5月初，巴菲特的家乡奥马哈小镇，成千上万的人从世界各地蜂拥而至，这是他们一年一度的价值投资朝圣之旅——参加伯克希尔·哈撒韦股东大会，试图从巴菲特口中取得价值投资的真经。

  每年的年中，地球另一端，贵州仁怀，也会迎来全国各地的“茅粉”，他们是参加贵州茅台年度股东大会的中小投资者们，这是他们的朝圣之旅，就像是过“春节”。

  然而，四面八方赶来的人们，不少人的目的只是来买点茅台酒，或者是一趟旅行。“价值派”的代表们则坦言，参加贵州茅台年度股东大会，只不过是一个“习惯”，并不指望能与公司管理层有什么样的交流，获取什么有价值的信息。

  2020年3月5日中午，被茅台视作是发展史上的历史性时刻：茅台集团原董事长季克良、前任董事长李保芳、新任董事长高卫东同框出现，这也是高卫东履新茅台之后的首次公开亮相。

  今年3月初，李保芳卸任，高卫东正式执掌贵州茅台。随后不久，贵州茅台股价也创新高，成为沪深两市公司市值第一股，贵州茅台正式进入“新高”时代。

  “新高”时代，贵州茅台很快又给投资者更高的刺激。受疫情影响短暂冲击后不久，贵州茅台股价轮番上涨，市值迅速冲破2万亿元大关。

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