大智慧阿思达克通讯社6月1日讯，齐鲁证券最新发布的中期策略报告指出，目前A股估值修复行情并未结束，下半年上证指数可能维持调整后估值修复+政策累积所引发的先抑后扬的走势，市场高点大概率出现在三季度末和四季度初。

　　研报具体指出，目前A股估值修复行情并未结束，市场流动性充裕以及政策环境宽松，相比其他大类资产品种吸引力仍在，大概率仍然是震荡向上走势。认为下半年上证指数可能维持调整后估值修复+政策累积所引发的先抑后扬的走势。但是，如果经济企稳复苏，利率水平开始上升，在政策与基本面博弈之下，政策效果下降，市场流动性充裕的情况发生改变，对市场走势偏于谨慎。基于此，认为市场高点大概率出现在三季度末和四季度初。

　　齐鲁证券认为成长性板块仍然以主题投资为主，建议关注工业互联网、智能机械、电力设备及新能源等，而在周期性行业配置中，可以坚持三个方向。（1）流动性宽松压低整体利率曲线，建议关注利率敏感性行业。（2）基建投资加码、房地产新开工重启预期之下的中游制造业行业。（3）估值相对优势行业。

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