期螺突破3800元，继续上行，上周五现货杭州螺纹3980元，北京3820元。当前螺纹需求及去库均维持高位，库存同比增加330万吨，不过已被高去库所掩盖。螺纹相对利润不高，钢厂减少投放，供应压力较小，需求从季节性看，一般在12月之后开始走弱，市场多反馈，11月高去库有望延续，现货支撑可能仍在。估值上，当前螺纹期现货价格高于去年同期，利润偏低，库存及库销比则偏高，整体看估值并不低，但在去库放缓或累库前，偏强的现货将继续支撑盘面价格。去年现货拐点基本与库存拐点同步，因此今年可能也要关注库存拐点，但今年高库存的问题或一直存在，同时地产和基建数据也将影响明年需求预期。短期，螺纹仍处于最好的时段，仓单成本带动下期螺或延续强势，钢坯及现货周末大涨，市场情绪亢奋，螺纹周初将继续冲高，单边做多还是要注意仓位，正套风险较低，可继续持有，同时继续关注日成交情况。

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