【宏观 俞平康/薛鹤翔】通缩正在改善，地产销售回暖，以深圳为代表的一线城市房价改善显著，地产大周期“初始向下”大阶段中的短周期回暖正在发生。仔猪价格年初至今接近翻倍，CPI物价正走出通缩走向温和通胀。新订单推动汇丰PMI回升，经济低位盘整运行，服务业逐步整合制造业，就业无忧。货币市场短期利率跌至低位，但长端利率的回落仍需依靠政策宽松。地方债务置换需要维持长端低利率。不必因美国核心CPI稳定而看好美国加息，继续坚定看好商品。总结，5月以来，宽松初现成效，给政策提供正向激励，即方向正确，需继续坚定。
【策略 姚卫巍】增加股票供给、查处市场操纵、清理民间配资均指向“降温”股市，监管层仍是“慢牛”基调。
【非银 罗毅/沈娟】市场节奏有望放慢；杠杆资金集中的TMT板块面临分化；关注“稳增长”主线和房地产。监管层严查场外配资点评：严控目的在于提前预控风险，防止因配资账户不受监管导致客户资金风险。之前已多次规范配资活动，各券商前期在规范中，预计不合规情况属于少数现象。对存量客户不会一刀切，各券商先自查后再分批处理。但短期配资资金流出对市场和券商偏空，而配资严格规范将资金需求迁移到向正规渠道（两融），中长期利好券商。
【计算机 孙阳冉/高宏博】恒生电子（600570）周末有媒体消息称受监管影响，券商将叫停HOMS接入端口。我们认为不会影响到大部分符合规范要求的客户。此次事件更多的只是受监管排查的券商范围扩大，并不存在本周末政策突然收紧的情况。更合理的解决办法应是恒生通过HOMS系统在IT层面提供更多信息和数据配合监管，而不是以“一刀切”的方式去禁止HOMS的使用。考虑到周末媒体传言可能在短期影响市场情绪，我们依然坚定认为下跌即买入时点，公司站上千亿平台市值指日可待！
【汽车 姚宏光等】多氟多拟控股红星汽车，直接获得汽车（新能源车）的生产资质，打造以产业上游材料（六氟磷酸锂）、锂电池及电池管理系统（BMS），电机管理系统、电动车整车系统及生产制造为主线的新能源汽车全产业链布局。在目前主要瓶颈电池环节中占据优势地位的多氟多将有能力与实力参与新能源汽车发展的盛宴，成为资本市场的“小比亚迪”，市值有望翻倍。
【旅游 薛蓓蓓/刘洋】携程以约4亿美元获得艺龙约36.3%股份。交易后在中高端酒店业务优势得到巩固，在间夜量和大数据方面迈向寡头地位。2015年携程与艺龙预计约占第三方线上分销市场一半的份额。携程的大数据公司众荟结合艺龙的住哲和云掌柜将有助于提升双方在酒店大数据领域的优势，买入。
【宏观 俞平康/王宇鹏】《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》短期不能改变PPP签约率低的局面：落实需要较长时间；立法工作滞后影响社会资本信心； PPP项目收益率低的核心问题仍然没有解决。财政政策3-4季度仍然有可能后劲不足。

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