Ø 【宏观俞平康/薛鹤翔】二季度经济企稳的逻辑判断：一季度经济加速下滑，经济企稳逐步走好需要依靠政策持续发力。进入二季度预计政策对经济的托底会进一步增强，财政政策会积极发力，带动基建投资支承经济。房地产政策对地产行业会进一步友好，330地产新政进一步改善对居民自住合理需求。财政、地产政策双托底将是二季度经济短周期企稳的主力政策。货币政策将继续保驾护航。

Ø 【宏观俞平康/薛鹤翔】存款保险制度靴子落地，放置于国企、金融改革大背景下，真实冲击或超预期。存款保险助推利率市场化完成后1/2，放开存款利率上限水到渠成。中小银行的负债成本上升，风险担忧或成“主流偏好”。存款保险对降准降息决策影响有限。短期不利利率下行，中期不改无风险利率下行趋势。对刚兑进一步撼动，中期居民大类资产配置进一步从存款转向股权和债权。

Ø 【银行罗毅/林博程】存款保险条例出台，保险制度落地。实行差别费率，按照国际平均水平万五缴纳费率，对银行利润端影响2.5%左右；利率市场化铺垫，后续跟进政策包括放开存款浮动上限和降低银行准入门槛，行业竞争加剧，有竞争力的差异化发展银行将脱颖而出；银行隐形担保打破，中长期看，银行个体亦存在破产可能，对于打破刚性兑付有重要意义。

Ø 【策略姚卫巍】短期市场进入震荡盘整，资金流入股市最快的阶段已经过去，高换手率背景下增量资金不足时指数难以持续创新高，关注今年以来滞涨的金融股（银行、券商、保险、房地产）。

Ø 【电新环保】首航节能（002665）空冷大单奠定增长基础，光热、余压利用再造空间。1）电站空冷斩获1.86亿元大单，拉开订电站空冷单序大幕；2）电站总包15-16年逐步显现业绩，拉动业绩增长；3）积极拓展光热新领域。4）积极介入核电站空冷及污水环保领域；5）海水淡化技术静待市场开启。预计15-16年PE为28和17倍，给予“买入”。

【纺织服装朱丽丽/冯伟】4月行业策略转型仍是选股主线，建议配置兼顾风险的弹性品种。推荐组合为：浔兴股份（转型体育预期+市值小）、华孚色纺（业绩反转）、朗姿股份（转型时尚集团+业绩见底）、罗莱家纺（受益地产政策+转型家居生态+估值低）。

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