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股票期权 2020年9月1日，沪深300指数涨0.54%，收于4842.12。50ETF涨0.27%，收于3.404。沪市300ETF涨0.7%，收于4.908。深市300ETF涨0.58%，收于4.993。中国8月财新制造业PMI升至53.1，创2011年2月以来最高，且为连续六个月处于扩张区间，预期为52.6，前值52.8。疫情后经济复苏仍在持续，供给、需求两侧同步向好；央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，今日有2500亿元逆回购到期，当日净回笼2300亿元。Shibor多数上行，隔夜品种大幅上行42.10bp报1.7660%。资金面总体维持偏宽松的态势，北向资金当日净卖出3亿元。人民币兑美元中间价调升107个基点，报6.8498，为2019年6月21日以来新高，支撑股市走强。沪深指数短期料将维持震荡上行走势，股指仍有继续上涨空间，总体操作思路以回调做多为主。期权方面，期权波动率维持高位，短期维持26%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深300ETF期权买入9月购4.8，卖出9月购5.0。
商品期权 美联储理事布雷纳德称经济面临相当大不确定性，仍需财政和货币支持，美元持续维持弱势，人民币创年内新高。美参议院共和党下周或将对5000亿美元的刺激方案进行表决。美国8月ISM制造业指数创2019年1月以来的最高水平。此外，美国贸易代表办公室周二发布文件，对于智能手表和某些医用口罩在内的部分中国商品，关税豁免期限会延长至2020年底。总的来说，美联储仍延续鸽派言论，美元指数长空格局确立，在全球货币宽松的背景下，对黄金、大宗商品均有所利好。但美国大选临近，中美地缘政治风险犹在，且中印、台海矛盾也未解决，未来“黑天鹅”事件仍有可能发生。建议稳健的投资者构建多单的同时，以5%-10%左右资金买入看跌期权进行保护。另外，我国疫情控制良好，全国已经基本全部实现复工复产。随着九月临近，“金九银十”或将催生商品需求的增加，从而带动商品价格上行。因此仍可以继续滚动卖出看跌期权，合理控制资金的仓位，以每周定投的方式来收取权利金。

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