易盛能化A指数上周以振荡走势为主。截至上周五，易盛能化A指数报收于810.12点，周一指数开盘报收于796.56点，上涨1.7%或13.56点。建信能化期货ETF(代码：159981)紧跟易盛能化A指数，当前市场运行平稳，资金充足。截至上周五收盘，建信能化ETF规模为1.22亿元，上周场内每日平均成交金额为341.8万元，是当前投资能化品种、配置商品资产的有效工具。

  甲醇方面，尽管目前甲醇港口库存仍居于高位，但后期存去库存预期，甲醇价格将偏强运行。从供应端来看，一是内盘装置已基本满负荷，后期继续上升空间非常有限；二是后市外盘新投装置较少，加上海外疫情缓解，因此进口增速将下滑。从需求端来看，传统需求持续复苏，且后期下游新装置投放力度将大于上游。此外，消息面上，神华宁煤和延安能化意外停车，以及常州富德重启都将增加外采甲醇数量。

  玻璃方面，玻璃多单可继续持有。今年受疫情以及沙河环保去产能影响，玻璃产能利用率一直偏低。而需求端则受房地产竣工加速、老旧小区改造翻番以及传统旺季到来的提振表现乐观。从成本端来看，玻璃的多个原材料价格近期持续走高，对玻璃价格起到较强支撑。

  动力煤方面，上周经历一轮拉涨后，预计后期将高位振荡。供应方面，产地价格坚挺，贸易商发运利润不足，铁路调运量难以回升。但后期进口将大增。需求方面，夏季高温即将结束，需求走弱，下游电厂补库意愿不足，以消耗库存为主。此外，南方水力发电尚可，制约火电耗煤。库存方面，港口库存高位振荡，电厂库存略有下调。

  PTA方面，前期由于纺织服装受全球疫情负面影响大，PTA需求始终低迷。自7月中旬开始，PTA需求迅速回暖，织机负荷由53%回升至75%。但由于9—12月PTA新投产能巨大，产能增加量将远超下游复苏带来的需求增量，以及2101合约将继续面临2009合约上转抛的天量仓单。因此，尽管需求环比向好，但PTA期货价格后期仍难有起色。

  综上所述，能化品种价格分歧较大，甲醇和玻璃强势，PTA偏弱，动力煤高位振荡。结合各权重品种走势，后市易盛能化A指数振荡格局难改。


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