什么?期权的时间价值其实不完全受时间影响?
发布时间:2020-8-16 20:28阅读:559
一个期权的价格由两个部分组成,(1)内在价值,它是期权价值中的“真实的”部分,也是一个期权的实值程度;(2)”多余价值”,它常常被称作是时间价值。影响到一个期权的”多余价值”部分实际上有四个因素。影响这个“多余价值”的四个因素分别是:a.标的价格的运动;b.隐含波动率的变化c.时间的消逝;d.利率
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对vega有影响的因素(vega为正值)
1、时间,时间的消逝会使vega变小,对期限很长的期权或者波动率很高的股票来说,略微虚值的期权比平值的期权vega高;对于平值期权,长期期权vega高于短期期权。2、平值期权的vega最大,随着期权变成实值或者虚值,vega会趋向0。3、Vega同delta和gamma没有关系,且波动率对vega的影响不大,基本上没有。
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对theta的影响因素(theta为负值)
1、时间,短期期权的因时减值更多,短期平值期权因时减值最多,因时减值非线性,期权在合约快到期之前每天亏去的价值百分比更大。2、标的波动率,高波动的theta比低波动的期权因时减值更多,因为更为昂贵的期权每天会损失更高多的时间价值;高波动的期权,平值和虚值的因时减值一样大。
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对delta有影响的因素
1、时间,相比于长期期权,短期期权在实值时delta更高,在虚值时delta更低。2、标的波动率,相比于高波动率标的,低波动率标的的实值期权delta更高,虚值期权delta更低.
时间最终会主导所有的这些因素,但是,期权的存续期越长,其他因素对时间价值的影响越大。希望大家对期权的时间价值有一个正确的认知呦!


温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。