我国LED产业链启动新一轮投资，方向为Mini/Micro LED，被视作未来LED显示技术的主流和发展趋势。“2020年是LED显示行业的转折点，Mini LED不能观望、不能落伍，Micro LED不能忽视。”高工LED董事长张小飞认为，抓住未来5年的机会，超越LED照明过去的10年。

  我国是全球最大的LED产品生产国、消费国和出口国。由于产能过剩，产品价格大幅下跌，过去两年，LED企业的日子普遍不好过，Mini/Micro LED提供了新机会，且市场空间更为广阔。据集邦咨询统计，2019年至今，我国Mini/Micro LED相关项目总规划投资额达391亿元，新增项目超14个，大量资本投入将加速Mini/Micro LED的商业化进程。

  国际巨头热捧引发投资热情

  2019年以来，Mini LED背光终端产品密集发布。苹果、TCL、海信、华硕、群创、友达、京东方等公司纷纷推出使用Mini LED背光或类似技术的电视、显示器、VR和车载显示等终端产品，Mini LED成消费电子市场关注点。

  “苹果的消息一出，大家就转向背光了！”8月3日，一位券商人士向上海证券报记者如此评价行业目前的投资热度。据媒体报道，苹果将在下一代iPad及Macbook系列产品中采用全新的Mini-LED背光模块。

  三星也考虑在Galaxy Tab系列产品中使用Mini-LED背光LCD。另据公开消息，LGD已为戴尔31.5英寸医用Mini-LED背光显示屏供应面板。

  “巨头的选择，其实就是产业的发展方向，其他公司大概率会效仿。”广发证券相关研究员认为，在苹果等巨头的引领下，今年Mini LED应用有望迎来快速增长，推动相关产业链的成熟，进而使得成本下降，带来更大规模的应用。

  订单将至，LED产业链开始进行产能储备。

  位于产业链上游的华灿光电（300323）日前宣布，拟再融资15亿元，主要投向Mini/Micro LED的研发与制造，以及GaN基电力电子器件的研发与制造。

  作为LED芯片领域的全球龙头，三安光电（600703）于2019年在湖北鄂州启动全球首条Mini/Micro LED外延与芯片生产线的建设。该项目规划总投资120亿元，预计形成年产Mini LED芯片210万片、Micro LED芯片26万片、4K显示屏用封装产品84000台的研发制造能力。

  在产业链中游，兆驰股份（002429）于今年6月底宣布，控股子公司兆驰光元将在南昌生产基地新增2000条LED封装生产线及相应制程设备，项目规划投资20亿元。2019年12月，兆驰股份与南昌市高新区签署投资协议，拟投资建设红黄光LED外延、芯片及Mini LED、Micro LED项目，一期总投资10亿元。

  今年4月，国星光电（002449）宣布，公司新一代LED封装器件及配套外延芯片扩产项目一期达产，并决定启动项目二期投资，投资额为5亿元。

  在产业链下游，利亚德（300296）于2019年12月宣布，公司与元丰新科技拟在无锡市梁溪区累计总投资10亿元，合资建设Mini LED和Micro LED显示项目基地。

  巨额投资的背后，是相关企业对市场前景的看好。据GGII预计，Mini/Micro LED市场将于2020年迎来爆发性增长，至2021年全球Mini LED应用市场规模有望达61亿元。其中，手机背光将成Mini LED应用的排头兵，随着成本的下降，Mini LED将逐渐向显示和中大尺寸背光渗透。

  Yole数据预计，全球Mini LED显示设备有望从2019年的324万台增至2023年的8070万台，年复合增长率高达90%。

  “随着5G商用稳步推进，更大带宽、更高网速必将促进超高清视频产业链不断完善和快速成长，Mini LED高清终端有望率先受益。”国元证券研报认为，不同于现阶段竞争激烈且增速趋缓的通用照明市场，诞生不久的Mini LED，在未来几年有望实现高速增长。

  国产品牌全产业链崛起

  在刚刚于上海举办的第二届国际显示博览会暨未来生活博览会上，Mini/Micro LED成为当之无愧的主角，从芯片端到器件端再到下游应用端，晶台股份、国星光电、利亚德、雷曼光电（300162）、TCL、创维、天马等国内企业纷纷亮出看家法宝。

  “显示行业发展至今，急需新的技术和应用满足高品质画质、实时交互等需求。”有业内人士介绍，Mini/Micro LED的性能已得到验证，下一步就是产业化。

  经过多年积累，中国企业在产业链各环节均涌现优秀代表，共同推动产业链的快速进步。

  外延片的生长是LED行业中技术难度最大的工艺之一，其核心设备是MOCVD。随着中微半导体设备有限公司和中晟光电设备（上海）有限公司的发展，我国已实现MOCVD设备国产化。

  华灿光电日前披露，国产MOCVD与进口MOCVD相比，性能相同，但价格明显低于进口机器。2018年以来，公司生产经营核心设备基本实现国产化，国产大机台MOCVD完成量产导入。

  中微公司2019年年报显示，公司的MOCVD设备已在全球氮化镓基LED设备市场中占据领先地位，公司研发的用于制造深紫外光LED的MOCVD设备已在行业领先客户端验证成功，用于Mini LED生产的MOCVD设备研发工作正在有序进行。

  2018年，华灿光电实现Mini LED芯片的出货，从2019年四季度开始形成较大规模的Mini LED供应。华灿光电相关负责人介绍，公司是最早在Mini/Micro LED领域进行研究的厂商之一，在国内较早推出RGB Mini LED芯片，目前已实现较大批量出货，销量持续上升。

  三安光电表示，目前公司生产的Mini LED芯片批量供货三星，并对其他客户少量供货。2018年2月，三安光电全资子公司厦门三安与三星电子签署相关合作协议。今年6月，三安光电全资子公司三安半导体与TCL华星签约，合资成立联合实验室，开展Micro LED显示技术开发。

  部分公司已推出标志性的产品应用。

  在今年的视听及系统集成展会上，国星光电发布可量产级Mini LED显示应用新品IMD-M05，可无缝拼接实现4K（102寸）、8K（204寸），标志Mini LED显示正式迈入100寸级的超高清时代。

  又如雷曼光电，公司全球首发新一代基于COB技术的超高清0.6mm间距的Micro LED显示屏。在第二届国际显示博览会上，公司展出基于COB集成封装技术、点间距为0.9mm的324英寸8K MicroLED高清显示屏。

  京东方日前在回复投资者提问时表示，公司看好Mini LED产品的前景，并布局玻璃基Mini LED相关产品，公司的玻璃基Mini LED预计今年下半年实现量产。

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