基本面：美联储维持低利率符合市场预期，美指隔夜延续跌势为锌价构成提振，不过今日美指止跌走高则限制锌价上涨动力。供给方面，市场国产流通货相对偏紧，贸易商间交投贡献主要成交，市场接国产意愿较高。6月SMM锌精矿产量为30.19万吨，环比上升3.4%，同比下降13.1%；开工率为66%，环比上升2.1%，同比下降10%。需求方面，下游逢跌按需采购，总体成交略有转好。截止7月29日，LME锌库报187475吨，日增14175吨,连增六日创下2018年10月15日以来新高。同时，截止7月24日当周，上期所沪锌库存报89188吨，周减4449吨，降至1月23日以来新低。

持仓：沪锌2009合约前20名多头持仓69205手，增加3078手，空头持仓76311手，增加1823手。

策略建议：宏观经济预期向好，叠加基本面支撑，中期锌价有望开启上升通道。

风险因素：需求超预期，供给不及预期。

仅供参考不做投资建议！

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