不出所料，随着6月行情的回暖，券商业绩也有了明显提升。

  截至7月8日晚7时，共有35家券商公布了6月经营业绩，无论同比还是环比，普遍实现了大幅增长。

  业内人士认为，在行业景气度回升与资本市场改革的助推下，龙头券商有望“量价齐升”，迎来业绩与估值的“戴维斯双击”。

  自营收益助推券商6月收入

  回顾6月(较5月多两个交易日)的A股市场，三大指数悉数上涨：上证指数涨4.64%，深证成指涨11.60%，创业板指数涨16.85%。IPO方面，数据显示，6月共有25家公司IPO，而5月仅18家。

  券商业绩方面，数据显示，截至7月8日晚7时，共有35家券商公布了6月经营业绩。从营收看，共有12家券商单月营收超10亿元，中信证券（600030）、国泰君安（601211）、华泰证券（601688）、广发证券（000776）、中信建投（601066）的单月营收居于前五。

  同比看，在有可比数据的32家券商中，有29家券商营收同比增长，占比超九成。环比来看，35家券商中有33家营收环比实现增长，有14家券商营收环比翻倍，中小券商的收入弹性更大，第一创业（002797）、华安证券（600909）、东北证券（000686）营收环比增幅超400%。

  券商6月收入爆发主要源自二级市场情绪走高带动了券商经纪业务与自营投资收益。兴业证券分析师张博在研报中分析称，6月以来A股成交额逐渐回升，月度成交额达14.46万亿元，较5月环比增长29.1%，利好券商经纪业务，而6月A股指数走高也提振了券商的自营收益。

  超半数券商净利润环比倍增

  净利润方面，在已公布业绩的35家券商中，有两家亏损。有28家券商6月净利润环比实现增长，其中有17家券商6月净利润环比增长超100%。

  如华安证券净利润环比增长超200倍，东北证券、国元证券（000728）分别环比增长超10倍、7倍，中信建投净利润环比增长也超200%。

  净利润排名方面，国泰君安以11.74亿元的单月净利润逆袭为第一，广发证券、中信证券分居榜眼、探花。

  不过，也有券商录得亏损。其中，红塔证券（601236）6月营收为-8605.83万元，净利润为-8900万元。红塔证券今年的业绩变化较大，3月曾亏损约4349万元，而单月净利润最高的1月则盈利达3.19亿元。此外，中原证券（601375）6月也亏损了380万元。

  上半年业绩出炉：中信第一，申万第二

  随着6月券商业绩的公布，上市券商2020年上半年的业绩排名也浮出水面。

  (母子公司合并口径)

  上半年，中信证券以160.33亿元的营收、65.87亿元的累计净利润稳居行业第一，平均每月盈利近11亿元。且中信证券在较大的体量下仍保持较高的增速，上半年净利润同比增长约36.65%。

  申万宏源（000166）今年则以黑马之姿跃居净利润第二名，今年以来实现营收约94亿元，净利润51.87亿元，净利润同比增幅达79%。

  大型券商之间的业绩角逐格外激烈，在已公布业绩的上市券商中，国泰君安、海通证券（600837）、华泰证券、广发证券、中信建投、招商证券（600999）等6家券商今年上半年的累计净利润居于40亿元至50亿元区间。

  从增速看，大型券商的净利润增速普遍优于中小型券商。在资本市场深化改革的背景下，券商的分化日趋明显。

  大型券商中，中信建投上半年业绩增速夺冠，同比增长达86.50%。二级市场也格外认可中信建投的表现，其股价自6月初以来上涨逾60%，其中7月至今涨幅超36%。此外，广发证券、招商证券、中国银河（601881）的净利润同比增幅也超30%。

  中小型券商中，国元证券与第一创业上半年净利润增速超170%，彰显了业绩弹性。但还有6家中小券商上半年净利润同比下滑，其中，太平洋证券下滑幅度最大，竟达九成。

  长城证券（002939）研报分析认为，随着核心竞争能力转向资本实力、风险定价能力、机构平台和金融科技运用，券商强者恒强的竞争格局将加剧，预计分化会进一步凸显。

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