2020年光伏竞价项目结果最新出炉，总规模远超预期，产业链相关上市公司迎来利好。

端午节刚过，国家能源局就下发了2020年光伏竞价项目的结果。据媒体报道，从一份《拟纳入2020年光伏发电国家竞价补贴范围项目名单》上看到，此次拟纳入竞价补贴范围的项目共434个，总规模为25.97吉瓦，同比增长14%。其中，普通光伏电站25.63吉瓦，全额上网分布式项目0.34吉瓦。业内人士认为，上述竞价总规模远超市场此前预期的20吉瓦。同时，竞价项目的下发也预示着国内需求大规模启动。

中泰证券首席研究员苏晨表示，2020年全球光伏需求在120到130吉瓦，其中国内需求在45到50吉瓦。从季度角度看，全球四季度需求或超40吉瓦，单季度需求超历史最高水平。届时，玻璃阶段性供需将偏紧、硅料供需有望边际改善、硅片价格因供给释放节奏及成本曲线支撑或好于预期。

他认为，今年国内需求高增长趋势已确定，而海外需求方面，目前跟踪下来海外交付和订单除了小幅递延未出现明显变化，甚至出现改善现象。与此同时，疫情不影响产业需求驱动因素和竞争格局。首先看好竞争格局稳定、龙头优势明显、长期成长性的标的，如硅片端的隆基股份、胶膜端的福斯特。其次，看好双面渗透率提高产业趋势下有望量利齐升的环节，如福莱特、亚玛顿等光伏玻璃企业。最后，看好供需边际向好或短期偏紧的企业，如硅料端的通威股份、电池端的爱旭股份。

根据招商证券电新游家训团队近期光伏产业链密集调研发现，目前组件厂订单饱满，尤其是四季度排产部分企业已经出现产能紧张，生产大概率前置，光伏产业景气度向上明确。

国泰君安电新研究团队认为，目前光伏板块在长期空间确定的情况下，高增长低估值洼地特征明显，头部企业拥有超高的盈利能力，估值目前普遍低于今年20倍。一旦景气上行期到来时业绩弹性会很大，硅料、电池片、玻璃甚至硅片组件都可能涨价，带来盈利的大幅增长。

相关公司方面，广发证券认为，一体化龙头建议关注隆基股份、晶澳科技和东方日升；硅料环节建议关注通威股份；双玻组件环节建议关注福斯特和福莱特。大硅片和高效电池环节建议关注隆基股份、中环股份和爱旭股份。

光伏产业链

星矿数据整理了一份光伏产业链上市公司及相关业务梳理，具体如下：

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