三、利用交易系统致胜的关键

Faith追求的是在一个较长的时期，用概率、期望、风险搭建一个交易系统，并且不断调整某些参数来实现系统的有效性和稳定性。所以单次赚钱并不意味着成功，多次亏钱也不意味着失败。他的系统搭建可以说是机械交易、量化交的先驱。

在附录中，他完整披露了全部海龟交易法则的全部内容，比如市场选择、头寸规模、入市策略（信号）、止损点、退出点等等。但尽管如此，却鲜见市场交易者能复制他的成功。

我觉得很大原因在于头寸的控制和纪律性。

头寸的控制与个人的风险偏好息息相关，而个人的风险偏好又与心理因素紧密相连。至于说趋势的研判、买点的精确、参数的调控这些我认为并不难。在和Faith一起进行海龟实验的同期同学中，只有Faith是在机会来临时满仓出击，并且即便是经历了一些回撤打击也毫不动摇，最终赚得比其他人多几倍的财富。

现实交易中，长期满仓是对交易者的一种最大的考验，因为即便是牛市，指数或者个股也常有暴跌，体现出“波动的趋势”，并不会一路长红。比如原版海龟策略本来就是大趋势交易风格，以年为周期持有的。

而另一方面是纪律性。海龟实验中的最大回撤甚至高达50%（这跟丹尼斯的资金管理太激进了有很大关系），且回撤频率也不低，衰落持续期也不短，交易者因为忍受不了这一段而退出实属正常不过了，这也是海龟被交易者所经常诟病的一点。并且它的那种浮盈加仓的模式使得浮盈回撤甚至被磨平，简直是家常便饭。在这种情况之下还能坚持只能源于纪律性。比如08年的时候国内有个著名海龟herry把账户从几万做到了几十万，翻了4、5倍。不过这太反人性了。

其实在海龟实验中，计算机就模拟出了海龟系统的资金配置比较激进，后来海龟团体解散后，其中一个海龟成员帕克，把杠杆缩减了，就控制住了回撤问题。其实对个人交易者来说也是如此，因为即便不上杠杆，本身账户的盈利就是隐形杠杆。

所以法则不难，难的是执行法则的信仰。如何能在趋势来临的时候始终捂紧自己的全部筹码以享受最后的极致荣光，这仍是一个值得深思和突破的问题。

术与道，海龟法则显然更倾向于后者。但是换句话说，如果完全的照搬原版的海龟系统有相当大的难度的话，交易者们应该是着力于寻找、搭建、优化自己的交易系统，而不必特别在意它是不是海龟。