昨日晚间，因“第二波疫情”担忧，美股狂跌近7%。全球指数板块一片飘绿，截至目前，恒生指数下跌1.34%，日经指数下跌1.02%，英国富时100下跌近4%。

受外围市场大跌影响，A股冲高回落震荡调整。至收盘，上证指数报收2919.74点，下跌0.04%；深成指、创业板指翻红，分别报收11251.71点、2206.76点，分别涨0.07%、0.51%。

外围市场的短期波动，对险资配置影响几何？

“我们不太会根据这一两天走势就对险资配置做出大的调整，目前配置主线仍不明显，仓位合理，均衡配置就行。”一位中型寿险公司股权投资经理对财联社记者表示。

较4月底险资加仓动力不足而言，目前险资加仓意图似乎更加明确。一位大型上市险企投资管理部管理人士指出，“目前主要看标的价格，择机加仓。”

而一位中小型险企资产管理中心、研究与配置室负责人指出，“我们年初满仓，4月底因不看好后市陆续做了减仓，5月底又加仓回来一点，目前选择仓位和年初接近。”

择机加仓 看好医药、消费和新基建板块

“目前天天都有加减仓操作，仓位合理不算太高，等上证指数涨近3000点调整下来再看。目前主要看好食品、医药等强内需和确定性逻辑行业，消费永远都是做多，目前大家都等着半年报预期。”一位中型寿险公司股权投资经理表示。

“目前我们主要看标的价格，择机加仓。”一位大型上市险企投资管理部管理人士指出，“短期要看市场资金流动性，长期要看基本面。对于保险资金而言，既需要考虑配置需求，同时也要满足对期间收益的要求。中长期的配置可选择经营持续稳健，前景尽量确定的行业；而要通过买卖价差实现较高的即期收益，则可选择眼下的热点行业，比如医药、消费和新基建等。”

一位中型寿险公司资管部债券投资经理则表示，“近期减仓了一些高估值个股。”

一位在年初满仓、4月底因不看好后市陆续减仓的中小型险企资产管理中心、研究与配置室负责人则表示，“我们5月底又加仓回来一点，目前选择仓位和年初接近。”

同时其表示，“像股票、基金、信托不动产等大类资产配置一般一年制定一次，年中有重大变化再调整。今年我们年初制定好到现在还没有调整，方向上只要监管允许我们一般都有配置计划。”

据保险资管协会数据显示，截至5月底，29家保险资产管理机构累计发起设立各类债权、股权投资计划1424只，合计备案（注册）规模31990.46亿元;累计注册保险私募基金28只，合计规模2353.10亿元。

下半年看好科技、消费服务等成长型核心资产

一位在疫情期耽搁调研的大型财险公司非标业务人士指出，“去年险资配置计划因疫情期被打破，尤其是非标这一块，现在压力都挺大的。目前好的标的不多，我们的竞争产品是银行间债券，目前有很多银行都在报复性出仓，去踩点做尽调。”

而太保资产管理中心主任赵鹰曾表示，在保险资金同时面临利率走低和“资产荒”的背景下，可重点关注非标资产，用流动性换取溢价。

“这对中小险企相对来说需求更大，现在用流动性换取溢价的主要是中小险企，因为他们可以信用下沉，或者牺牲流动性来换取溢价。”上述大型财险公司非标投资人士对记者表示，“现在的主要问题倒不是用流动性换溢价，主要还是资产非常少，并非想换就能换的。

另外，对于非标投资为人所诟病的信息不透明和流动性差两个症结，其表示，“流动性差所以才有流动性溢价，股价才会比标准再高一些。同时，非标大部分评级都很高，大部分公司配成3A的都在8成以上，风险很小，出问题的也就一两家，最后也由银行担保解决了。保险行业非标市场出现风险的概率还是相对较低的，哪怕它流动性不强，风险也不会提高。”

展望下半年，兴业证券首席策略分析师王德伦表示，下半年市场呈震荡格局，经济基本面处于内需向上、外需向下的交错期，流动性宽裕，风险偏好反复冲击，建议把握结构性机会。

其看好科技和消费服务等新兴领域的成长型核心资产，包括新能源汽车产业链、节能和新能源产业链、以5G半导体为亮点的相关产业链等。

申银万国证券则建议重点关注5G、新能源汽车、半导体设备耗材、建筑装饰和材料、工程机械龙头等投资机会。二季报期间可能是消费电子布局的窗口，5G应用端的物联网、超高清、云游戏，有望成为反弹阶段有弹性的进攻方向。

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