TWS耳机携带更加轻便，在苹果AirPods的引领下迅速成为智能硬件市场的热点。随着安卓系及第三方TWS耳机步步攻克双耳传输、主动降噪、智能功能等技术难题，TWS耳机从“能用”变为“好用”，行业步入加速发展期。

苹果、三星等手机厂商和BOSE、Beats等传统音频厂商优势地位明显，OPPO、小米、vivo等手机厂商也相继布局TWS市场，此外，还有产品性价比优势显著的共达声学（万魔）、漫步者、QCY等，甚至爱奇艺、网易云等互联网企业都加入了TWS跑道。

IDC数据显示，2019年TWS出货2.5倍增长，全球智能穿戴设备出货量3.37亿，同比增长95.5%。

全球供应商中，苹果（31.7%）、小米（12.4%）、三星（9.2%）、华为（8.3%）、Fitbit（4.7%）五大供应商占比66.3%。中国2019年出货0.97亿，占全球28.8%。

东吴证券预计2020年TWS耳机出货量将达2.3亿副以上，2016-2020年TWS出货量复合增长率达90%，2020年TWS市场规模将超过110亿美元。

目前AirPods渗透率于iPhone用户不过10%，未来还有很大提升空间。非苹果TWS耳机也逐渐攻克技术难关并且攻占中低端TWS耳机市场，但目前渗透率也不及AirPods的一半。东吴证券预计，至2023年全球TWS耳机出货量将破10亿大关，整体市场将突破3500亿元。

从终端品牌整机环节来看，目前行业呈现“沙漏型”格局，引领行业的头部企业（苹果）和主打性价比的产品（漫步者）将充分享受行业发展红利，预计未来随着行业发展将逐步走向均衡。目前，第三方品牌在TWS耳机的100-300元价位段形成了突出的产品竞争力和市场地位。

芯片方面：蓝牙主芯片是核心，其承担了无线连接的算力、算法、辅助功能等，随着TWS耳机出货量的增长，蓝牙主芯片行业将迎来快速发展，此外存储芯片也存在容量升级机会。

电池方面：扣式电池相比针式电池、聚合物软包电池，具有能量密度大、节约空间、轻量化等优势，预计未来中高端TWS耳机将以扣式电池为主。在封装空间及重量的双重要求推动下，SIP工艺将迎来快速发展。

ODM/OEM环节：以立讯精密、歌尔股份为代表的龙头企业率先享受行业发展红利。

立讯精密的业务全面覆盖了智能穿戴、智能配件等零组件、模组与系统类产品，在TWS耳机领域，公司是苹果 AirPods的核心供应链公司。

歌尔股份在TWS耳机领域具备软硬件一体化开发的核心技术，可提供从结构设计、天线设计、音频IC集成、传感器集成到嵌入式系统集成的一站式解决方案。

歌尔股份董事长姜滨6月11日表示，从目前看，二季度TWS耳机出货略好于预期。根据权威机构预测，未来几年内TWS产品仍将保持快速增长。此外，可穿戴和VR/AR市场的发展成熟需要时间，但向好的方向不变。

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