北京时间5月29日20点30分，美国商务部公布了最新一期的消费数据，不论是支出端还是收入端均显示出了疫情以及相关应对政策的剧烈影响。

其中美国四月个人支出环比录得13.6%的下降，但同月收入却录得10.5%的增长，双双创下有记录以来的极值。

很显然，四月支出大幅下降与疫情引发的封锁和失业密切相关，收入的减少的叠加经济复苏路径的不清晰都是美国人捂紧钱袋子的原因。

美国凯南-弗拉格勒商学院经济学教授Camelia Kuhnen指出，对于那些在零售和旅游行业工作的劳动者而言，即便在经济重启的大环境中，仍需要一段时间才能看清未来的经济前景。因此，他们会对消费采取十分谨慎的态度。

所以即便美国国会采取多种方式“发钱”（支付转移项目、失业金补贴项目、薪酬保障计划），引发美国人在疫情期间录得创纪录收入增长的同时，却只有一小部分钱流入了商业体系，更多人只是默默把钱存起来以备不时之需。

美国商务部经济分析局周五同时发布的数据显示，美国个人储蓄率在四月达到了惊人的33%，创下该数据在上世纪60年代开始统计以来的新纪录。此前的纪录为1975年5月的17.3%。在上世纪70年代美国经济衰退阶段，该数据一直在13%上方。

（美国个人储蓄率飙升，来源：BEA、财联社）

个人储蓄率作为一项重要的经济指标，衡量存款占居民可支配收入的比重。根据经济分析局公布的数据，个人储蓄项目（按季调整年率）在今年二月前的六个月里一直维持在1.2-1.3万亿美元之间，到三月上升至2.1万亿美元，四月则蹿升至6.1万亿美元。同期个人可支配收入（按季调整年率）一直在16-18万亿美元之间波动。

牛津经济研究院首席美国经济学家Gregory Daco表示，鉴于巨大的不确定性和对病毒的恐惧，人们压抑了外出的欲望并减少了平日里的花销。但这种正常且符合逻辑的行为毫无疑问会加深经济衰退的严重程度。

Swan Global Investments基金经理Marc Odo指出，整件事情的矛盾在于会产生负反馈闭环。随着越多人储蓄，经济衰退会更加严重，将会驱使人们有更强烈的储蓄意愿。

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