借道指数化投资参与5G产业链

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借道指数化投资参与5G产业链

发布时间：2020-5-11 10:32阅读：432

首席刘经理股票

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借道指数化投资参与5G产业链
5G作为新基建领头羊，进入建设的快车道。截至3月底，三大运营商5G基站建设达到20万个，预计9月底达到50万个，二、三季度进入建网高峰期。笔者认为，5G作为新基建的核心，在未来的经济活动中具有举足轻重的地位，因此，当前仍然可以参与到5G的投资中，但也要注意短期节奏。
中国5G技术领先关注优质龙头公司
当前新基建主要包括七大领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。笔者认为，"新基建"热点具有较强的持续性。首先，内生经济增长理论认为科技进步是可以推动经济持续增长的，科技创新是中国经济持续增长的重要条件，而新基建作为提高科技创新能力的基础，其影响必然会是长期的；其次，相对于传统基建，中国新基建的整体规模仍然不高，未来的增长空间也更加广阔。
5G产业链是新基建的核心，主要在于5G具有实现万物互联的强大能力。一方面，5G技术可以催生新的应用终端，促进传统制造业的转型升级，同时也促进了传统经济与数字经济的结合，简单来说，5G技术可以成为传统经济和数字经济结合的桥梁或纽带；另一方面，我们未来将会被数字经济全面渗透，而5G技术是未来数字经济的高速公路，也是最重要的基础设施。因此，国家在加大新型基础设施建设时，5G产业链将最先受益。
从美国商务部允许美国企业和华为共同参与5G网络标准的制定事件可以看出华为在5G标准的领导力，国内5G硬实力突出。从标准到产业链，国内5G的影响力明显增强。
基于中国5G技术领先优势，中国5G企业在全球的市场份额也越来越高，也将持续受益于全球5G建网提速。在全球建网的三波浪潮中，国内领衔第一波建设，5G成长性可以持续到2025年，成长性大于周期性，投资机遇好于3/4G时期。
具体到投资机会上，从设备到应用，笔者认为，应选择优质龙头公司，重点关注在流量产业链和大连接（万物互联），选择平台型公司。
聚焦5G产业链投资机会
长期看来，笔者认为5G产业链公司的长期投资价值显着。
首先，5G作为通信行业的先进技术具有划时代的意义。从5G技术的三大场景，我们可以看到5G应用具有广阔的发展空间，而应用需求的增加可以提高运营商的业务量，从而带动运营商的资本性支出，最后传导到基础设施建设的投入。而基础设施的投入又将不断推动应用需求的爆发，可以看到5G产业链将形成螺旋向上的增长趋势。
其次，5G在新基建中的核心地位将利好于5G产业链。为什么5G具有核心地位呢？由于5G具有"万物互联"的强大能力，5G技术可以催生新的应用终端，可以促进传统制造业的转型升级，同时也促进了传统经济与数字经济的结合，简单来说，5G技术可以成为传统经济和数字经济的结合的桥梁或纽带。另外，我们未来将会被数字经济全面渗透，而5G技术是未来数字经济的高速公路，是最重要的基础设施。因此，我们国家也是把5G作为新基建的龙头，国家在加大新型基础设施建设时，将首先利好5G产业链。
最后，未来自主可控政策引导下的国产技术替代需求将不断涌现，而中国在5G领域已具有一定领先地位，未来5G的投入将具有持续性。
作为科技股板块，笔者也看到5G对普通投资者来说仍存有三个难点：第一，技术变迁较快，较难抓住前沿科技；第二，龙头效应显着，未来变动可能较大；第三，涉及的前沿技术晦涩难懂。笔者认为，指数动态调整、优胜劣汰和分散投资的特点可以解决这些投资困扰，5G的指数化投资优势显着。在众多指数中，5G50指数聚焦于5G产业链龙头，具有较好的投资价值。5G50指数专注于挖掘5G产业链上盈利能力较好、具有较强代表性的相关上市公司股票，聚焦于产业链结构，关注规划、建设、运营、应用几个核心范围，力求较为全面的反映5G相关领域的A股龙头上市公司整体表现。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

首席刘经理

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