全文｜达里奥TED对话：这是一个决定性的时刻，现在这两种公司最有发展前景……

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全文｜达里奥TED对话：这是一个决定性的时刻，现在这两种公司最有发展前景……

发布时间：2020-5-4 15:03阅读：361

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“我们现在的情况和当时相似吗?是的！1933年时政府是怎么处理的?政府印了很多钱，推出了与我们现在使用的相同类型的程序。是的，同样的。零利率达到了零，同样的事情，同样的过程。然后是货币从那个点开始导致扩张。股市要多久才能超过最高点?经济需要多长时间才能超过以往的高点?很长时间!” “我认为这就是我们现在的处境。我们在历史上多次看到这种情况，这次危机也不例外。所以，是的，这不是经济衰退，这是一种崩溃，抛锚。” “市场怎么样取决于你所在的市场和国家，而且大约25%到45%甚至50%取决于你管理的是哪种货币。如果你谈论的是新兴市场，他们的情况是会更糟，因为它们不会拿到足够的（资金和信贷）等等。” “现在的状况比那时（2008年）更复杂，因为除了银行，还有那些银行之外的行业（在这场危机之中），这些分布在各个地方的小企业。这是一场更大的危机，我们的货币政策也没有那么有效，因为利率下降已经达到了极限。” “投资者必须明白他们可能无法玩好这个游戏。他们可能无法正确的择时买入或者卖出。要在市场上获得成功比在奥运会上获得金牌更困难。” “我的建议是——多样化和分散投资——对市场抱有敬畏——不要去做择时投资，同时要意识到现金的危险！” “我相信这是一个决定性的时刻，但我们会顺利度过。我们将以重要的方式进行重塑。” 以上，是达里奥在日前的线上TED演讲中的对话上，给出的最新精彩观点。达里奥认为，现在不是经济衰退，而是一种崩溃，比2008年更严重，我们不会回到过去的样子了。但达里奥也并非绝对悲观，在他看来，这一切最终会过去的，世界将会变得非常不同，会产生一个新的世界秩序，而最大的力量是适应和创新的力量，这需要人们能很好地合作。他还谈到了当下市场环境下最看好的相关行业，聪明投资者特约王译女士翻译了对话全文，分享给大家。

美国印钞和接待会留下很多债务和货币

谁来支付这些账单呢？

Corey Hajim:好的，所以现在的情况有多糟糕?我们应该多担心? Ray Dalio：我认为你可以把这(社会隔离中的疫情)看作是一场海啸。那么当你看到这些残骸的时候，后果将会是什么呢？从收入和资产负债的角度来看，这对收入的打击巨大，资产负债表也损失严重。如何处理呢？为了理解这一点，你必须意识到这些漏洞——收入上的漏洞和资产负债表的漏洞，然后思考到货币和信贷的生产——谁生产这些货币和信贷?货币和信贷有不同的方式——有美元货币和信贷，也有欧洲的欧元货币和信贷。所以当你看世界的时候，你看到的情况和1930年到1945年的情况是一样的。现在我们看到政府产生了大量的债务，大量的借贷。我们看到的是零利率，不是传统意义上的货币政策，而是产生大量货币和信贷。美联储正在购买美国国债，而财政部正以一种虽不完美但规模相当大的方式，将这笔钱分交给大多数美国人。欧洲人也在以自己的方式做着同样的事情。欧洲央行相对较小，因为世界上有大约70%是美元，欧元的比例较小。（欧洲央行和政府）会为那里的人们生产（货币和信贷）。而世界上其他地方将会有缺口，这些缺口是无法填补的。美国印钞和借贷会给我们留下很多债务和货币。这是一个有趣的话题，我们需要讨论这个话题。谁来支付这些账单，谁来分摊这些账单呢? 但是你知道你会得到钱（指美国的货币和财政刺激政策）,欧洲人将会得到他们的那笔钱（指欧洲的刺激政策）,我们现在的世界类似于1930–45的时候，同时世界上还有很多其他地方不会得到信贷和资金。因此，哪些实体受益，哪些实体不会受益，这将会有很大的区别。我们必须通过大规模的合作（a big collaboration）来处理，以及决定谁将最终得到什么——一个关于财富分配的大问题。这将会发生！

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