从美股四次熔断，再到原油跌出负价位，市场妖娆层出不穷，一时之间整个外汇市场动荡不安，从美国股市纳斯达克到国际原油，这一路上的心酸坎坷都可以讲出一部血泪史了。一位投资朋友和我分享了一下投资亏钱心得，今天凯枫也带大家进入到另外一个角度看投资，学无止境多多益善。前段时间美股第一次熔断的时候，朋友过来告诉我说要上天台了，今天美股跌破天际了；第二次熔断的时候他告诉我说我今天全部平仓了，现金为王。刚替他松了一口气，但紧接着他说：我觉得现在原油是地板价，应该是入场的好时机，结果4月20号石油跌成了负数，第二天我看到他的微信好友圈更新了一张天台图，而且天台上好多人…还带排队的。

  开个小玩笑，这几天不断有人问我说石油都跌成负数了，是抄底的好机会？每当这种时候我就很想告诉大家，期货和股票不是一回事，现在市场上的原油都是期货交易，没有现货交易了；大家自己也可以查一下资料，这次跌成负价的是WTI05原油期货，WTI是德克萨斯轻质中间基原油，05表示的是今年5月份到期的期货合约，我们现货外汇做的就是此种原油。油价跌成负数并不是指原油价格，只是合约在4月21日到期的原油期货价格跌成了负数。期货是以棉花、大豆、石油这种大宗商品或者股票债券这种金融类资产为标的远期交易合同，简单点说就是现在我同苹果公司签订协议支付100块钱，等到一个月之后我可以以协商的价格买到一部苹果手机，当然时间是指定的，苹果手机也是之前协议特定的。

  任何期货都是有到期日的，包括外汇市场的原油，经常会交割，通过这次大家能否意识到，期货原油是无法像股票一样做长期投资，这个就是大家对于金融的复杂性认知有些缺少了，建议大家可以去补习一下。那么接下来我们来讨论一下本次油价跌成负价的原因，一层紧接着一层每层都有反转，宛如连环XX作案，下跌之前凯枫就说过原油一直都伴随着政治属性，这次某些人的手笔就凸显无疑了。

  表面看上去导致原油下跌主要原因是全球疫情爆发导致需求量大幅下降，影响了油价这个是很简单的经济学原理，可是我们从模型上（理想化）来讲，需求下降了只要供给也下降了价格就能稳住，这里点明一下OPEC(欧佩克)已经同意每日减产970万桶原油，美国为主的北美国家也同意减产，当然这是从5月1号开始全球每日减产2000万桶原油，既然减产有了共识，需求暂时也没大变化，油价按道理来说不应该大跌；可是这仅仅是从经济角度来看待这个问题。

  可是另一方面因为之前的爆产原油，因为全球的石油仓库都已经满了，商业期货交易最终是需要交割的，交割就需要仓库。根据国外网站Clipperdata的统计，由于疫情肆虐经济停摆，当前除美国之外欧洲和亚洲的陆地储油库基本都已经满了，这个就是接下来要发生事情的伏笔了，只有美国这个是重点。这次之所以跌成负数，是因为交割日期到了可是没有地方储存石油了，所以大家贴钱也要卖出去，避免强制平仓出现更大的亏损。可是透过石油储存问题美国页岩油公司又浮出水面，油价大跌全球出现亏损，可是美国页岩油并不是受害者，反而是受益者。

  沙特和俄罗斯最想打击的对象就是美国页岩油公司，因为竞争关系可谓不是你死就是我活，之前沙特增产导致油价暴跌击穿页岩油成本，也成了美股第一次熔断的导火索，页岩油开采成本目前40美金以上，沙俄成功打击到了美页岩油公司：使得油价下跌到了25美金下方，当时美国页岩油公司基本上生产一桶就亏损一桶，越生产越亏损，公司基本上濒临停摆边缘。可是美国除了能产油还是全球金融霸主，是一个斜杠青年。原来大跌之前页岩油公司已经形成了原油的套期保值。所谓套期保值就是利用卖空自己手头的货物来对冲风险的金融操作，简单一点说我生产原油的同时我做空了原油，我不停产的同时我主动做空原油，这波操作神奇不神奇。

  假如你手上有一万吨原油，你害怕一个月之后原油会下跌，就在期货市场上找人对赌，说如果到时油价跌你就给我钱，如果油价涨了我给你钱；卖石油的同时你还和市场对赌做空形成对冲，这样风险就避开了。所以在整个油业停产之后油商索性直接转行做起了金融，专注卖空搅乱市场，我反正没钱赚了，我干不成大家都完不成，根据持仓数据来推测：WTI跌倒40美元他们能够收益能超过600亿人民币，跌到25美元收益会增加到1000亿人民币，现在负40了他们能赚多少…神奇吧，人之常情。主要是美国页岩油这样干没人任何人出来说什么，大家是不是觉得我要揭露最后的伏笔了？

  4月15号芝加哥商品交易所将原油期货模型从Black-Scholes（不支持负价格）改成了Bachelier(支持负价格)，史无前例地支持负价格，5天之后就发生了这次暴跌，这里面的猫腻大家就自己想了。随意串改规则这种事情，这个瓜大家吃的可还明白？之前提到过4月15号之后仅有美国有石油储备空间，相对应的石油生产出来之后需要到4月21日交割，而且石油储备是需要资金维护的，正是这个节骨眼上大家是不是一切都明白了，美国能够回收猛地回收石油还真的需要收钱，这没和大家开玩笑。美国玩期货还真没怕过谁，任你先发制人，众所周知美国耍流氓是正常事情。按照这样来看阴谋论只是小儿科，原油最终形成负价格完全是全球的连锁反应，步步紧逼在这一系列的的操作里面就可以看到天朝某行原油bao，成为了助推手的同时顺便坑了自己客户，金融市场远远要复杂的多。还是那句话投资有风险，入市需谨慎，渺渺十字读懂却难，高风险有时候并不是高收益。

本文转自和讯网，如有侵权请联系删除，以该文章内容为交易依据，风险自担

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“原油”，可获得关于原油的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注