见证历史，除了逼仓，“负油价”还有什么战略意义？
发布时间：2020-4-21 19:04阅读：719
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想必大家已经被“负油价”刷屏了，原来商品是真的可以跌破0的，买油不光不要钱，还要倒贴你近40美元，2020-04-21历史上第一次负油价诞生！又一次见证历史！
除了吃瓜，我们需要弄清楚几个问题：
1、美原油05跌到-37.63美元/桶的逻辑？逼仓为什么能成功？2、美原油06合约暴跌会重蹈覆辙，跌至负数吗？3、除了逼仓，“负油价”还有什么战略意义？
1、美油05跌到-37.63美元/桶的逻辑？
规定在4月21日，也就是今天进行实物交割的美原油5月合约，却在夜盘交易中遭到原油期货交易历史上最疯狂的抛售、上演注定被载入史册的“空逼多”。据路透社的报价显示，截止北京时间4月21日凌晨02:30，WTI 5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收在负数！
在此之前，历史还从来没有出现过，原油期货价格跌至负值的情况。美原油跌至负值，这就意味着，我是买方，在俄克拉荷马库欣进行原油实物交割的时候，不光不需要花钱，而且买一桶石油，卖家还要倒给我40美元，世界上哪有那么便宜的事情啊？
另外因为新冠疫情影响，全球60亿人口几乎被关了禁闭，石油需求锐减，原油的运输费用、储存费用已经超过了原油本身的价值。
美原油跌至负值的主要原因：没有库容！！！
美原油05这轮暴跌至-37.63美元/桶主要原因是因为美国原油库存“爆库”了，尤其是美国主要地区俄克拉荷马州库欣，库欣作为一个内陆城市，当地的存储容量几乎满了，标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley表示：原油库存将可能在未来3周填满，一旦填满，原油期货合约的实物交割将会更加困难，买得起存不起，就算存得起，也没有地方存了。
那“买美原油05合约、空美原油06合约”岂不是稳赚？理论上如果你有库存的话，确实是可以的，因为05和06合约价差巨大，昨晚更一度接近60美元。在05合约以接近0美元的价格买入，在06合约上以20美元的价格卖出，美滋滋！
这部分先知先觉的原油套利者，大量“买入05，卖出06”，利用原油库存和较大的月间价差反复移仓，赚钱收益！而这部分的套利投资者占用了原油库存，加剧了现货市场库存的紧张程度，可怕的负循环开始了！
库欣的库容接近饱和，导致多头无法接货，有人疑惑，原油不要钱，我就买来倒掉行不行？
答：不行，因为首先交易100桶起步，其次偷偷倒掉是违法的，污染环境的巨额罚款会让你清醒。
问：那我买回来烧掉，行了吧？答：不行，这也是违法的，而且污染特别大。
问：那我租一艘油轮，漂在海上总可以了吧？答：可以、、、前提是你租得到，租得起！租金每天至少10万美元起。
需求的严重萎缩导致库存大幅增加，加上套利资金的加入，使得原油库存岌岌可危。空头有足够的底气，进行这次酣畅淋漓的逼仓！因为当前将原油运送到炼油厂的成本以及库存的成本已经远远超过了原油本身的价值！
2、美原油06合约暴跌会重蹈覆辙，跌至负数吗？
全球最大的交易员特朗普显然也注意到原油暴跌，他在最新的讲话里提到，将会在低价补充战略石油储备，储备量将高达7500万桶，并称油价下跌是非常短期的，负油价反应的是金融方面的问题，并非原油的局势，在减产方面，产油商需要采取更多的措施。
这场“负油价风波”是不是已经过去了？
风波远还没有结束，美原油06合约依旧可能跌至0元！
摆在所有人面前的问题是，新冠疫情依旧在全球肆虐，全球疫情拐点尚不明朗，原油的需求是真真实实的大幅下降！而原油也不像其他商品，对于储存运输的要求很高，现在“漂”在海上的原油已经超过1.6亿桶！
产能严重过剩导致，原油储存和运输成为了巨大的问题。目前美原油主力合约将会在5月19日到期交割，如果那时市场依旧低迷，库存依旧紧缺，那么美原油06合约可能难逃05合约一样“负价格”的命运。因为到时依旧面临没有库容、高昂的运输费用，06合约的交易者依旧面临“远月高升水移仓”or“实物交割”，但是无论是怎样选择，区别可能只是亏损的“姿势不同”。5月合约已崩，6月合约瑟瑟发抖？
需要特别指出的是，尽管美原油05合约跌至-37.63美元/桶，06合约虽然也暴跌16%，但依旧在20美元上方。而布伦特原油06合约也仅仅下跌6.94%，依旧在25美元上方。
除了临近交割，空头逼仓多头，导致原油大幅下跌至负数之外，这次的暴跌可能更像页岩油和特朗普的一次all in。
3、除了逼仓，“负油价”还有什么战略意义？
4月15日，芝商所清算所发布测试公告称，如果出现零或者负价格，CME的所有交易和清算系统将继续正常运行，所有常规交易和头寸处理都可以在清算中执行，即已经完成了测试准备。
早在1个星期之前，芝商所已经测试过原油价格出现0甚至负价格，为此已经改好了软件，美国人早就预料到了。
（1）页岩油的一次all in？
大家都知道，沙特（阿联酋、科威特）和俄罗斯（委内瑞拉、伊朗）组成的OPEC借着疫情影响，原油需求锐减的由头，发动价格战，实质上就是为了挤压页岩油市场，摆在沙特和俄罗斯面前的只有2个选择：1、挤垮页岩油后，完全掌握原油定价权，以后涨跌都是我说了算。2、收编页岩油，以后大家统一步调，有事一起扛、有钱一起赚！
但是要求美国加入OPEC，收编页岩油不是一件容易的事，在OPEC减产协议再次无疾而终，邀请美国加入无果的情况下，美国祭出了“负油价”的花活。
OPEC之所以敢吃定美国，就是仗着自己的开采成本低，把原油价格压到20美金左右，虽然日子难过，但是还能勉强度日，毕竟沙特和俄罗斯的开采成本太低了。
没想到，美国秀出了“负油价”的操作，OPEC开采成本低，总归是有成本吧，页岩油直接“短平快”的把油价干到负值，不要钱，更多的是一种力量的展示，迫使OPEC坐下谈判，获取谈判的更大主动。
被沙特和俄罗斯不断挤压的页岩油，直接选择all in，这弄的原本想打压油价在20美元左右的OPEC，反倒慌了手脚，因为如果同时失去原油收入，美国的承受能力和应对手段肯定是远远好于沙特和俄罗斯的。
（2）特朗普的连任“险棋”
看过纸牌屋的朋友，应该都知道，在凯文·史派西饰演的“下木大人”弗兰克如愿以偿地登上总统宝座后，参众两院掌控在反对党共和党手中，身为民主党总统的他处处被掣肘；由于民意支持率持续走低，民主党高层不希望其连任总统；在外交上还要应付美俄冲突，遭到俄罗斯强人总统佩特罗夫在国际事务上的诸多挑战、、、寻求连任无望的他，制造了更大的危机。
面对新冠疫情在美国大面积爆发，却没有什么实质举措的特朗普，此时正面临同弗兰克一样的困境，当前美国经济基本陷入瘫痪，经济衰退不可避免。
此时如果世界经济同时也陷入泥沼，其他经济体也陷入经济衰退，美国在矮子里选将军，还是可以继续领导全球。同时利用美元霸权收割全世界优质的廉价资产，转嫁危机。寻求连任的特朗普，也需要更大的危机，来弥补前期防疫工作的不利，在大选中获得更大的优势，甚至延长大选，为自己争取更多的筹码和时间。
因此对于原油，因为没有合适的工具，不建议普通投资者参与，只可远观不可亵玩。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
除了吃瓜，我们需要弄清楚几个问题：
1、美原油05跌到-37.63美元/桶的逻辑？逼仓为什么能成功？2、美原油06合约暴跌会重蹈覆辙，跌至负数吗？3、除了逼仓，“负油价”还有什么战略意义？
1、美油05跌到-37.63美元/桶的逻辑？
规定在4月21日，也就是今天进行实物交割的美原油5月合约，却在夜盘交易中遭到原油期货交易历史上最疯狂的抛售、上演注定被载入史册的“空逼多”。据路透社的报价显示，截止北京时间4月21日凌晨02:30，WTI 5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收在负数！
另外因为新冠疫情影响，全球60亿人口几乎被关了禁闭，石油需求锐减，原油的运输费用、储存费用已经超过了原油本身的价值。
美原油跌至负值的主要原因：没有库容！！！
美原油05这轮暴跌至-37.63美元/桶主要原因是因为美国原油库存“爆库”了，尤其是美国主要地区俄克拉荷马州库欣，库欣作为一个内陆城市，当地的存储容量几乎满了，标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley表示：原油库存将可能在未来3周填满，一旦填满，原油期货合约的实物交割将会更加困难，买得起存不起，就算存得起，也没有地方存了。
那“买美原油05合约、空美原油06合约”岂不是稳赚？理论上如果你有库存的话，确实是可以的，因为05和06合约价差巨大，昨晚更一度接近60美元。在05合约以接近0美元的价格买入，在06合约上以20美元的价格卖出，美滋滋！
这部分先知先觉的原油套利者，大量“买入05，卖出06”，利用原油库存和较大的月间价差反复移仓，赚钱收益！而这部分的套利投资者占用了原油库存，加剧了现货市场库存的紧张程度，可怕的负循环开始了！
库欣的库容接近饱和，导致多头无法接货，有人疑惑，原油不要钱，我就买来倒掉行不行？
答：不行，因为首先交易100桶起步，其次偷偷倒掉是违法的，污染环境的巨额罚款会让你清醒。
问：那我买回来烧掉，行了吧？答：不行，这也是违法的，而且污染特别大。
问：那我租一艘油轮，漂在海上总可以了吧？答：可以、、、前提是你租得到，租得起！租金每天至少10万美元起。
需求的严重萎缩导致库存大幅增加，加上套利资金的加入，使得原油库存岌岌可危。空头有足够的底气，进行这次酣畅淋漓的逼仓！因为当前将原油运送到炼油厂的成本以及库存的成本已经远远超过了原油本身的价值！
2、美原油06合约暴跌会重蹈覆辙，跌至负数吗？
全球最大的交易员特朗普显然也注意到原油暴跌，他在最新的讲话里提到，将会在低价补充战略石油储备，储备量将高达7500万桶，并称油价下跌是非常短期的，负油价反应的是金融方面的问题，并非原油的局势，在减产方面，产油商需要采取更多的措施。
这场“负油价风波”是不是已经过去了？
风波远还没有结束，美原油06合约依旧可能跌至0元！
摆在所有人面前的问题是，新冠疫情依旧在全球肆虐，全球疫情拐点尚不明朗，原油的需求是真真实实的大幅下降！而原油也不像其他商品，对于储存运输的要求很高，现在“漂”在海上的原油已经超过1.6亿桶！
产能严重过剩导致，原油储存和运输成为了巨大的问题。目前美原油主力合约将会在5月19日到期交割，如果那时市场依旧低迷，库存依旧紧缺，那么美原油06合约可能难逃05合约一样“负价格”的命运。因为到时依旧面临没有库容、高昂的运输费用，06合约的交易者依旧面临“远月高升水移仓”or“实物交割”，但是无论是怎样选择，区别可能只是亏损的“姿势不同”。5月合约已崩，6月合约瑟瑟发抖？
需要特别指出的是，尽管美原油05合约跌至-37.63美元/桶，06合约虽然也暴跌16%，但依旧在20美元上方。而布伦特原油06合约也仅仅下跌6.94%，依旧在25美元上方。
除了临近交割，空头逼仓多头，导致原油大幅下跌至负数之外，这次的暴跌可能更像页岩油和特朗普的一次all in。
3、除了逼仓，“负油价”还有什么战略意义？
4月15日，芝商所清算所发布测试公告称，如果出现零或者负价格，CME的所有交易和清算系统将继续正常运行，所有常规交易和头寸处理都可以在清算中执行，即已经完成了测试准备。
早在1个星期之前，芝商所已经测试过原油价格出现0甚至负价格，为此已经改好了软件，美国人早就预料到了。
（1）页岩油的一次all in？
大家都知道，沙特（阿联酋、科威特）和俄罗斯（委内瑞拉、伊朗）组成的OPEC借着疫情影响，原油需求锐减的由头，发动价格战，实质上就是为了挤压页岩油市场，摆在沙特和俄罗斯面前的只有2个选择：1、挤垮页岩油后，完全掌握原油定价权，以后涨跌都是我说了算。2、收编页岩油，以后大家统一步调，有事一起扛、有钱一起赚！
但是要求美国加入OPEC，收编页岩油不是一件容易的事，在OPEC减产协议再次无疾而终，邀请美国加入无果的情况下，美国祭出了“负油价”的花活。
OPEC之所以敢吃定美国，就是仗着自己的开采成本低，把原油价格压到20美金左右，虽然日子难过，但是还能勉强度日，毕竟沙特和俄罗斯的开采成本太低了。
没想到，美国秀出了“负油价”的操作，OPEC开采成本低，总归是有成本吧，页岩油直接“短平快”的把油价干到负值，不要钱，更多的是一种力量的展示，迫使OPEC坐下谈判，获取谈判的更大主动。
被沙特和俄罗斯不断挤压的页岩油，直接选择all in，这弄的原本想打压油价在20美元左右的OPEC，反倒慌了手脚，因为如果同时失去原油收入，美国的承受能力和应对手段肯定是远远好于沙特和俄罗斯的。
（2）特朗普的连任“险棋”
看过纸牌屋的朋友，应该都知道，在凯文·史派西饰演的“下木大人”弗兰克如愿以偿地登上总统宝座后，参众两院掌控在反对党共和党手中，身为民主党总统的他处处被掣肘；由于民意支持率持续走低，民主党高层不希望其连任总统；在外交上还要应付美俄冲突，遭到俄罗斯强人总统佩特罗夫在国际事务上的诸多挑战、、、寻求连任无望的他，制造了更大的危机。
面对新冠疫情在美国大面积爆发，却没有什么实质举措的特朗普，此时正面临同弗兰克一样的困境，当前美国经济基本陷入瘫痪，经济衰退不可避免。
此时如果世界经济同时也陷入泥沼，其他经济体也陷入经济衰退，美国在矮子里选将军，还是可以继续领导全球。同时利用美元霸权收割全世界优质的廉价资产，转嫁危机。寻求连任的特朗普，也需要更大的危机，来弥补前期防疫工作的不利，在大选中获得更大的优势，甚至延长大选，为自己争取更多的筹码和时间。
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2020-04-21 07:15:02 来源： 中国基金报
评论(815)收藏(1)
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没想到，今年以来除了见证历史，啥也没干，我们见证过美股熔断，负利率，昨夜(凌晨)，我们见证了负油价时代。
没想到还是太年轻，从10美元/桶直接掉下去-40美元/桶，是的你没看错，买油倒贴钱还送油桶！(玩笑)
基金君的朋友圈有人被新闻弹窗吵醒了：
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