表决权差异化安排正式落地 行业要求和财务门槛高
  近日，全国股转公司新发布了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理指引第3号——表决权差异安排》（下称《表决权差异安排指引》）。新三板此次深化改革的一大重要内容——表决权差异化安排正式落地。
  差异化表决制度设置了严格的行业要求和财务门槛，《表决权差异安排指引》并未写明与精选层的关联，但财务门槛和行业要求均较精选层更高。
  该指引第五条规定，科技创新公司可以按照法律法规、部门规章、业务规则的规定，发行拥有特别表决权股份，且主办券商应当对挂牌公司是否属于科技创新公司发表专项意见。
  除了将设置主体限制为国家重点支持行业、市场认可度高、创始人发挥重大作用的优质科技创新公司，此次的政策中还设置了对应财务指标要求，市值要求略高于精选层标准，提高至6亿元。
  新三板基础层、创新层的挂牌公司均可以按照指引规定的程序设置、运行表决权差异安排，而企业在公开发行及精选层挂牌以后不得再设置差异化表决权，这一点和科创板制度要求一致。
  对于这一制度安排，企业又是如何看待的呢？
  身为全国政协委员，新三板挂牌公司赛莱拉董事长陈海佳曾在2018年全国两会期间，以“在新三板试点差异化表决机制、助推创新型企业发展”为主题，向全国政协提出了相关的提案。如今，政策正式落地，陈海佳表示，这项制度的推出可以增强新三板服务新经济的能力，更好地促进经济转型升级，完善新三板挂牌企业特别是精选层企业的公司治理机制，提高公司的管理和治理质地。
  同时，陈海佳也对这项制度提出了建议：“按照差异化表决权规则指引，真正能开展表决权的科技创新企业可谓凤毛麟角，即便是符合精选层标准的科技创新企业，也不是全部都能达到差异化表决安排的门槛。整体来看，这项政策未来应根据市场发展的需求适当完善。”