什么是热点？简单来说就是市场关注度最高的一批具有某种共同点的品种，这里成交活跃，资金参与踊跃，同时股价也在不断创出近期新高。

    我们在3月5日，指数创出新高的当天上午，对签约客户提示了风险，而随后市场的变化也证明了我们当时的风险提示是非常及时的。那么为何我们会在高点会做出风险提示呢？原因很简单，就是当天指数虽然大涨，但是去年至今的行情主线科技股，出现了滞涨甚至是下跌的情况，这让我们觉得有点异常和担忧。而当天领涨的权重板块带动的指数上涨，更像是补涨的行情，因为科技股比较有代表性的指数是创业板，创业板指数是被动的上涨，说明资金有撤离的迹象。

    一般一轮行情要想持续，必须有持续性的人气热点出现，去年至今的人气热点就是大科技。板块体量大，能够容纳足够的资金参与，而这批热点背后也有业绩的逻辑支撑，需求上升，量价齐升。相对来说，国内疫情其实对A股的影响也就一天，因为如果仅是国内的疫情，对公司的未来影响持续性不强。但是随着海外疫情的大面积爆发，原料的需求出现了问题，而更为关键的是成品的出口也受到了影响。需求影响了业绩，原先景气度好的逻辑发生了改变。这也是为何科技股近期持续调整的原因，而且至少到目前为止，并未看到逻辑转折的迹象，关键指标需要看半年报的情况，这也是科技股为何只有反弹，没有反转的原因。

    那么短期市场是否具备可操作性？这也可以从热点来进行分析。首先，热点是否具备持续性。目前来看，近期热点持续时间很短，切换过快，基本不具备可操作性。其次，关注领涨的板块是哪些。近期基本是医药、消费为主的品种，这些都是防御型板块。最后，超跌反弹的热点是难以带动市场持续走强的，只有趋势性的板块才能引领市场的上涨。

    综上所述，目前市场并无合适的参与机会，只有等待逻辑性强，技术形态相对较好，而且体量不小的热点板块出现，市场才有出现持续反弹的可能。我们认为，随着调整的时间和空间逐步到位，4、5月份出现反弹的可能性还是有的，关键在于关注领涨热点何时能出现。

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