宏观面：昨日欧美股市大跌，斯托克欧洲600指数下跌3.8%，创2016年以来最大跌幅，道指跌超千点。市场恐慌情绪上升，CBOE波动率指数飙升46%，外盘有色集体承压。

锌：锌现货库存持续累增，目前已达27.13万吨，库存压力巨大。本周锌下游各企业已陆续复工，但外省工人未完全复岗。同时跨市汽运尚未完全恢复，运力不足影响下游企业采购意愿，各企业开工率仍然较低。短期需求还未有明显改善，短期内锌价仍将承压运行。

铅：受疫情影响持续，少数大型冶炼厂在维持生产，但库存压力不高。再生铅企业生产利润压缩，复工情绪不高，市场主要以原生铅供应为主，供需格局有所改善。而下游大型蓄企基本复工，开工率逐步抬升，铅需求比较稳定。但宏观层面的风险对铅价有所压制，建议暂时观望。

综上，沪锌2004合约近期运行区间16400-16800元/吨，建议前空暂持。沪铅2004合约近期运行区间14400-14700元/吨，建议暂时观望。

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