棉花大涨了简单谈谈趋势以及交易技巧

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棉花大涨了简单谈谈趋势以及交易技巧

发布时间：2020-1-2 15:23阅读：1202

期货鲁经理期货经理

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最近棉花小涨，有什么逻辑？谢谢！

我也不知道棉花为什么上涨，跟随美棉？收储？但是你只要记住一点，交易的本质是资金和筹码的交换，高位出利好，拿钱赶紧跑，低位出利空，拿钱往里冲。

01 利空显性化

棉花的价格现在处于历史比较低的位置，利空基本上已经全部显性化了，贸易摩擦让棉花从 15000 跌到了 12000，需求端的利空已经显性化了。

再看供应端，历史上最高的仓单，基本上能套保的都套得差不多了，货基本上都锁在交割仓库里，现货市场流通的货源减少，现货价格压力有所降低，巨量仓单都已经显性化了，供应端的利空基本上都已经出来了。

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所以，现在关于棉花潜在的利空都已经出来了，基本上没有什么更大的利空，未来出来的可能各更多的是潜在的利多。

之前跟一个私募的朋友谈论棉花的仓单问题，我认为这个应该一分为二的看待，在新棉上市之初，棉花仓单不断增加，这个确实是利空；当新棉上市之后，仓单历史高位，能套保的基本上都套了，这个时候高仓单就是供应端的利空出尽。

所以这个时候，不怕高仓单，空头能打的牌基本上都打完了，需求端和供应端最坏的情况基本上都出来了，再有什么什么更加利空的，当时说的是，如果棉花跌破 13000，闭着眼买。

我并不知道棉花为什么涨以及什么时候涨，但我确定，棉花下面空间不大，只要它敢跌，我就敢买，只要它敢起涨，我就敢追。如果说唯一不好的地方可能就是月差升水较大。

02 趋势与起涨点

一般情况下，我们对趋势的定义往往是利用高点和低点，例如，下跌趋势的定义是更低的高点和更低的低点，即 LH+LL。

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但是，这个定义是有问题的，更准确的下跌趋势的定义是更低的高点，即 LH。这个时候我们不需要关注低点的情况。

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LH+LL 定义下跌趋势，会过滤掉下跌趋势中的盘整阶段，盘整之后可能继续下跌；而 LH 定义下跌趋势，不会过滤掉盘整阶段。

所以，做下跌趋势，不看低点，只看高点，只要高点不创新高，那就是下跌趋势；做上涨趋势，不看高点，只看低点，只要低点不断创新高，那就是上涨趋势。

我之前提到了起涨点，很多人都做了棉花这波的起涨点，但是很多人不自信，棉花能不能做多，你要清楚的是，棉花你是长期看多的，如果换月损失小，你可以在里面耗，如果换月损失大，你最好去做起涨点。

周五的时候我做多了棉花，今天开盘想到没想又加仓了，做得就是起涨点。再结合你对趋势的理解，更低的低点，它的低点是不是不断在提升。

03 摸顶的套路

最近很多人在摸油脂的顶，空了一次又一次，止损一次又一次，也有人死扛爆仓。说实话，我内心有一种说不出来的难受，因为大家只想赚钱，却不懂的学习和思考。

比如，你去摸顶，你至少需要研究顶部的特征，把过去几年发生大行情的品种复盘看一下，它们是怎么跌下来的，技术面、持仓面、基本面都是什么情况，慢慢自己就总结出东西了，你去摸顶也有经验了。

举个简单的例子，你想想一个品种发生大行情的顶部有什么特征。理解之后，你会理解很多东西。

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我在上面图中画出了一个从上涨趋势顶部转入下跌趋势的图，同时标注了 3 个数字，就是顶部反转的三部曲，其实这也是 M 顶反转形态。

1 那一段是多头增仓拉涨，这个时候持仓并没有下降，而是维持甚至增加，但是价格却处于历史的绝对高位。

2 那一段最明显的一个特征是持仓下降，价格下跌，说明里面有多头盈利出场，历史高位，减仓下跌是一个极其危险的信号。

3 那一段是下跌之后的反扑，可能是多头增仓反扑，可能是空头减仓反扑，增减仓不重要，重要的是价格反弹不创新高，满足我们下跌趋势跌定义，即 LH。

3 之后的那一段往往更狠，是增仓下跌，市场空头开始发力往下打，甚至场内多头变成空头，多翻空，然后进入下跌趋势，只有反弹高点不创新高，下跌趋势就没有结束，只要你卖在起跌点，反弹不创新高，你就不会爆仓。

从交易的角度来讲，在 2 阶段可以轻仓试空，因为有时候 2 这一段跌的非常狠；理想情况下最安全的做空位置是 3 那一段反弹不创新高。

当然，我上面只是非常简单的列举了一下顶部反转的价量持仓关系，你可以去拿历史上任何一个大行情的反转去对比一下，看一下这个下跌三部曲在价量持仓方面有哪些变体，不一定都像我说的那样。

另外，你还可以去关注基本面的层面的东西，一般情况下，历史高利润，期货大贴水等等。这些都是向市场学习的，学习了之后，我都是去拿真金白银再去测试的，然后再来总结和反思。很多人看了很多，学了很多，都不敢尝试，还一直在问我能不能做，谁知道你能不能做。

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