找钢网四大品种社会库存周环比减少13.82万吨（来源：找钢网）

根据找钢网调研数据，截至12月4日，四大品种社会库存528.30万吨，较上周环比减少13.82万吨；建筑钢材产量414.731万吨，周环比增加4.32万吨；社库219.17万吨，环比减少0.28万吨；厂库181.7万吨，环比增加26.23万吨。热卷本周产量378.2万吨，环比增加7.80万吨；社库133.21万吨，环比减少7.19万吨。

2019年山东省钢铁行业化解过剩产能情况公示（来源：山东工业和信息化厅）

2019年山东省钢铁行业化解过剩产能目标计划为炼铁产能465万吨、炼钢产能348万吨。具体由山钢股份济南分公司2017年整体关停时剩余的炼铁产能465万吨、炼钢产能200万吨，及原计划顶替山钢股份莱芜分公司淘汰的炼钢产能440万吨中的55万吨，山东富伦钢铁有限公司炼钢产能74万吨，山东泰山钢铁股份有限公司炼钢产能19万吨共同承担。

唐山钢坯稳报3460 现货报价稳中有降（来源：Mysteel）

4日唐山钢坯出厂稳报3460元/吨。今日直发顺畅，加价20-25元/吨。仓储现货午前3570元/吨成交，午后期钢回落，部分下调10元/吨，继续以交单为主。受市场到货增加和需求转弱影响，现货报价稳中有跌，其中螺纹、热卷涨跌分化，螺纹均价跌13元/吨，热卷涨6元/吨，卷螺差保持收缩，商家保持出货为主，市场成交量环比基本持平。

点评：本周找钢网统计的四大品种社会库存降幅继续收窄，从建材的角度看，产量依然呈现小幅增加态势，而库存则出现回升。同时，贸易商的情绪偏谨慎使得社库仍略有回落，但厂库则明显增加。进入12月，钢材库存已经开始出现转升的迹象，一方面由于需求季节性回落，而较高的利润水平依然支撑产量的明显回升。另一方面，北材南下到港的增加也缓解了南方市场的供应压力。当前现货价格的回落压力使得钢材利润也将逐渐被压缩。

投资建议：虽然较高的基差水平对于期价有一定的支撑，但在现货走弱环境下，建议持有1-5反套和多矿空钢。

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