江苏徐州地区冶金焦价格提涨50元/吨（来源：Mysteel）

今江苏徐州地区冶金焦价格提涨50元/吨，焦企市场心态有所变化。近期焦煤有止跌迹象，焦企成本支撑再现，加上钢材报价上涨，焦化挺价意愿增强，个别看涨信心渐增。环保生产方面，  吕梁市发布《吕梁市2019-2020年秋冬季重点行业错峰生产实施方案》的通知，要求2019年11月20日-2020年3月31日期间，当地多数焦企延长结焦时间至48小时，有待焦企后续落实。

吕梁市发布《秋冬季重点行业错峰生产实施方案》通知（来源：Mysteel）

近期吕梁市发布关于印发《吕梁市2019-2020年秋冬季重点行业错峰生产实施方案》的通知,在2019年11月20日-2020年3月31日期间，要求当地多数焦企延长结交时间至48小时，目前焦企普遍维持前期生产状态，后续限产情况有待我网持续跟踪报道。现本地高硫焦报1470-1500元/吨，准一焦1550-1650元/吨，一级焦1750元/吨，均出厂承兑含税价。

山西吕梁地区近期中高硫焦煤价格持稳，12月将准备检修（来源：汾渭能源）

产地焦煤讯，山西吕梁地区近期中高硫焦煤价格持稳，汾渭CCI高硫主焦指数暂稳在1087元/吨，该地区部分国有煤矿考虑到年底年度销售任务完成，12月份将准备安排检修，预计产量偏低，暂时稳价为主。

点评：焦炭短期的强势依然延续。焦煤成本端的坚挺是一方面，而核心原因在于钢价并未有明显的转势。因此在丰厚的钢厂利润面前，多原料空钢材的空钢厂利润套利成为当下较为合适的选择。从微观数据上来看，产量的增多以及成交量的下滑使得钢材似乎开始出现转弱的苗头，但仍需要时间和数据来印证我们看空的逻辑。尽管焦化厂联合提涨的决心很强，但也能看到钢厂并没有很快去接受，说明钢厂补库的意愿较弱，此后出现第二轮提涨的难度较大。

投资建议：在看空逻辑没有被一步步证伪前，焦炭仍不适合单边追多，需要耐心等待逢高空的机会。焦煤1-5正套继续持有。