华联期农产品早报 2019-11-19

【白糖】周一晚郑糖低开调整，2001合约收盘下跌0.68%报5560元/吨。昨夜美国原糖期货窄幅震荡，总体呈低位反弹走势。国内现货方面，周一南宁仓库报价5970-5990元/吨（新糖），销量一般。广州中间商广东糖报价6070-6350元/吨，报价不变，销量偏淡。消息方面，广西钦州欧亚糖业兼并重组交接仪式在灵山县举行，湘桂糖业、南华糖业、东糖投资与欧亚糖业原股东代表进行兼并重组交接。据自治区糖业办介绍，这是广西首例民营糖企联合重组案例。钦州市政府主导的这起糖业重组成功案例，解决了多年拖欠1万多户蔗农涉及近5万人共1.55亿元的蔗款问题。行业及行情方面，近期南方蔗糖产区已经开榨,由于当前现货价格相对较高，预计新糖上市节奏会比较快。预计本周南方蔗糖厂开工28家左右,陈糖报价因新糖挤压,价格有所回落,但春节消费采购临近,需求端交投活跃,现货保持挺价高位运行，关注19-20日广西地储糖拍卖情况。短期操作上建议适当沽空，但中长线建议等回调企稳后买入，SR2005中长期建议关注5200-5300一线支撑。

【棉花】周一晚郑棉低开震荡，2001合约收盘下跌0.77%报12960元/吨。昨夜美棉主力3月合约下跌1.41%报65.75美分/磅，在8月下旬以来连续震荡反弹以后，目前开始面临压力。国内现货方面，周一部分地区皮棉小幅上调，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13070元/吨，较上周五上调20；河北邢台报价13080，上调30；山东德州报价13130，持平；河南新乡报价13110，上调40。消息方面，2019年11月1-7日，2019/20年度美国陆地棉净签约量为7.83万吨，较前周和前四周平均值显著增长，创本年度新高，新增签约主要来自巴基斯坦(2.65万吨)、中国(1.89万吨)、土耳其(1.04万吨)、越南(6668吨)和孟加拉国(4150吨)。行业及行情方面，籽棉采购成本稳中上调，籽棉采摘和加工进入尾声，新棉交售速度加快，但销售仍相对缓慢，短期新棉供应仍显宽松，加之秋冬季订单需求进入尾声，下游需求仍显疲软状态。上周部分新疆棉轮入政策落地，考虑到轮入数量占产量不到10%且价格吸引力不足，对棉价提振有限。商务部发言人表示，取消加征关税是中美达成第一阶段协议重要条件，取消关税的幅度应体现第一阶段协议的重要性，在协议未落地前，市场持谨慎观望态度。近期郑棉操作上建议继续短空参与，不过务必注意把握进出节奏，CF2001参考止损位13200。

【油脂】周一晚国内油脂窄幅震荡。豆油 2001收涨0.38%，报6270元/吨；棕油 2001收涨0.56%，报5400元/吨；菜油 2001收涨0.71%，报7540元/吨。外盘方面，CBOT豆油窄幅震荡；马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据，昨日日照黄海一级豆油现货无报价，兴平一级豆油现货无报价。白宫称双方即将接近达成第一阶段协议，上周五中美贸易磋商牵头人通话，围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论。巴西大豆盘面毛榨利仍在高位，上周中国至少购买了16船巴西大豆，买油卖粕套利头寸继续平仓，均令油脂行情继续承压。但眼下不少工厂大豆供应仍偏紧，整体开机率偏低，豆油库存进一步降至113.5万吨周比降4.2%，目前油厂豆油未执行合同增至151万吨周比增10%，油厂也有意挺价。预计油脂行情一波调整之后仍有望再回升，整体偏强格局未改。操作上建议逢低做多为主。

【饲料】周一晚国内饲料窄幅震荡。豆粕 2001收跌0.1%，报2892元/吨；菜粕 2001收涨0.18%，报2200元/吨。外盘方面，CBOT美豆粕大幅下跌。根据天下粮仓的数据，昨日天津九三豆粕现货报价+150，东莞富之源现货报价2950元/吨（+30）。美国私人出口商向中国销售了12.9万吨大豆。近期猪价持续大幅回落，影响市场乐观情绪，且近期局部地区非瘟疫情有再度蔓延的苗头，加上南方水产需求也逐渐进入淡季，及海关总署公布解除美国禽肉进口限制的公告，均抑制粕价。但到港大豆不少是国储豆，商用大豆供应偏紧令油厂开机率偏低，而近两日豆粕成交连续放量，昨日豆粕成交59万吨，油厂豆粕库存持续下降，北方油厂及华东部分油厂限提情况还未缓解。另外近日油脂期货大幅回落，买油卖粕套利平仓涌现，及中美关系存在不确定性，均支撑粕价，但反弹也还显乏力。操作上建议暂以观望为主。

【鸡蛋】：周一鸡蛋主力合约跳空低开，再创近期新低，最低跌至4300点，收盘价报4422／500千克，涨跌幅-1.29％。据中国蛋鸡信息网可见，今早全国蛋价涨跌互现，不部分地区稳定，北京主流蛋价报4.4-4.5元/斤，全国均价为4.31元/斤，山东地区红蛋价格在4.07-4.50元/斤，主产区均价4.20元/斤，销区平均价格为4.53元/斤。当前处于鸡蛋需求淡季，主销区鸡蛋销量欠佳，市场整体消化不快，加之猪肉价格弱势调整，利空鸡蛋价格，各环节走货明显放缓，生产、流通环节余货明显增加，预计短线鸡蛋价格或继续偏弱运行，但是鸡蛋价格已跌至往年同期水平，养殖户抵触情绪渐起，预计后期蛋价继续回落空间有限。JD2001合约临近交割，波动加大，观望为主。JD2005合约目前分歧较大，关注后期4000点位支撑。

【玉米】：周一晚玉米主力合约偏弱整理，收盘价报1858元／吨，涨跌幅0.16％。目前国内玉米价格大多稳定，山东部分企业上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1950-2030元/吨一线，辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%，容重720以上价格在1840-1855元/吨，平仓价格在1890-1905元/吨，水分15%水以内，容重690-700收购价格在1810-1825元/吨。山东深加工企业玉米连续下调之后，企业到货再度减少，价格小幅抬升。另外，东北地区普遍降雪，天气不利，严重影响了物流运输，阻碍新粮上量进程。随着生猪复养，明年玉米市场相对乐观。操作上，2005合约可滚动做多，止损1900。

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