电解铝库存较上周四小降0.3万吨（来源：SMM）

11月11日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区14.4万吨，无锡地区23.3万吨，杭州地区5.6万吨，巩义地区6.2万吨，南海地区27.2万吨，天津5.3万吨，临沂0.5万吨，重庆2.5万吨，消费地铝锭库存合计85.0万吨，较上周四小降0.3万吨。

2019年10月份工业生产者出厂价格同比下降1.6%（来源：世铝网）

2019年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.6%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比下降2.1%，环比上涨0.2%。1—10月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降0.2%，工业生产者购进价格下降0.5%。

中国10月汽车销量同比下降4%（来源：中汽协）

中国10月乘用车销量193万辆，同比下降4%。

点评：昨日公布铝锭库存数量，较上周四小幅下降0.3万吨。最近现货价格相对较高，对下游消费形成一定程度抑制，从目前的供应水平来看，趋势性累库时机尚未到来，库存拐点预计在12月份。目前氧化铝市场报价已出现下滑趋势，氧化铝现货价格缺乏利好带动，价格在企稳后或将出现一定程度的回落。

投资建议：中线建议在02合约布局空单。

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