10月中国电解铜产量同比增长8.66%（来源：SMM）

据SMM数据，2019年10月SMM中国电解铜产量为78.3万吨，环比增长3.12%，同比增长8.66%，1-10月累计产量734.04万吨，同比增长1.57%。

中汽协：10月乘用车销量同比下降5.8%（来源：SMM）

据中汽协数据，10月乘用车销量193万辆，同比下降5.8%。10月汽车销量同比下降4%，新能源汽车销量同比下降45.6%。

智利铜矿和港口工人支持11月12日罢 工（来源：SMM）

一位智利工会领导人在港口、矿山、建筑、零售、教育和医疗保健等领域支持11月12日举行24小时罢 工的呼吁。据声明可知，铜矿开采监督者将加入并支持大规模的抗议活动，以支持平等和社会正义。

俄罗斯1-9月铝、镍及铜出口增加（来源：SMM）

外电11月11日消息，俄罗斯联邦海关数据显示，2019年前九个月俄罗斯铝、镍及铜出口增加。数据显示，2019年1-9月俄罗斯出口了507.5吨铜，去年同期出口量为478.2吨；1-9月铜出口额为30.284亿美元，去年同期为31.029亿美元。

点评：智利潜在供给干扰尚未结束，港口与矿山工人可能会加入示 威人群行列，从而对短期矿山正常运转造成威胁。不过这种影响目前来看偏短期。国内精铜产量惯性增长，原料端约束尚未直接反映到精铜产出上面，考虑到新增产能爬产，边际产能退出相对偏慢，预计最后两个月产量或继续增长。供应增长将给库存去化带来阻力。

投资建议：基本面弱改善中，国内产出高位惯性释放，进口却有阶段性减弱，国内需求端现阶段看是弱复苏，包括电网、家电、汽车等行业铜需求，暂未显示出明显回暖迹象，基本面将限制铜价短期大涨。不过短期宏观预期变化对铜价影响更大，中美贸易如果阶段性缓和，预计铜价将继续震荡偏强。短期建议波段操作为主，前期中线多单可以继续持有。

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