国内盘面：周三郑糖主力2001合约减仓缩量，期价震荡收跌；收盘5754，较上一交易日-0.16%；成交量891050；持仓736696，-21382，基差276，+15；SR1-5月价差154，+5。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二结算价触及一个月高位，ICE 3月原糖期货收高0.2美分，或1.6%，结算价报每磅12.71美分，为10月初以来最高水平。

消息方面：1、印度糖厂协会(ISMA)周二称，印度在2019年10月开始的当前市场年度料生产2,685万吨糖，较前次预估的2,820万吨下滑5%。2、截止10月24日云南累计食糖销售196.75万吨，同比增加8.61万吨；产销率94.6%。

现货方面：柳州站台暂无报价；南宁中间商站暂无报价，仓库无报价，目前糖厂处于全部清库中。(单位：元/吨)

仓单库存：郑商所白糖期货仓单7239张，+163，有效预报1060张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓304392手，-3610；空头持仓368202手，-6223，多头主流持仓均减少，净空头持仓仍占据明显优势。

总结：ISMA对新季印度糖产量预估值再次下调，加之WTO裁定对印度糖类的部分补贴属于非法，应予以取消，该裁决要求印度在90-180天内取消此类补贴，印度出口糖或受到一定程度的限制，不过10月巴西出口糖小幅增加，或限制国际糖价持续反弹。国内而言，2019/20年度全国食糖产量总体预估值在1005万吨附近，减产大致在60万吨左右。现货价格仍处于高位持稳运行，产糖集团陈糖进入最后的清库中。9月全国食糖产销达96.71%，高于去年同期水平，加之工业库存仍处于偏多状态。此外，广西首家糖厂开榨时间意外推迟，新糖压榨速度或影响后市糖价。总体上，新榨季糖减产背景下，社会库存偏紧，加之新糖开榨推迟等利好因素的支撑下，预计后市糖价仍偏强震荡为主，关注10月白糖产销数据的公布。操作上，建议郑糖主力2001合约短期逢回调继续买入。