关于淡水河谷Alegria矿山复产的报道（来源：我的钢铁网）

巴西里约热内卢时间2019年11月1日，淡水河谷（Vale）宣布已获得巴西国家矿业局的必要授权，将恢复Alegria矿山的运营，该矿山自2019年3月暂停运营。

淡水河谷在19年三季度季报表示，将在2021年复产5000万吨年产量，而上述授权将恢复其中800万吨产量，同时，部分Alegria矿山的干选设备也将恢复运营，而目前的停产产量仍有约4200万吨。

力拓2020年铁矿石销量同比增长最高可达5%（来源：我的钢铁网）

力拓2020年铁矿石销量预计同比增长最高可达5%。力拓的产能目标是3.6亿吨，一旦新矿区Koodaideri项目第一期完工（预计在2021年后期），它就可以实现这一目标（实际产量还需根据市场需求等因素而定），而在2019年三季度力拓的铁路与港口运力及矿山产量按周计算的话，短期年化率（5-7周）已达到这个能力。

淡水河谷公布Forquilha IV大坝风险等级声明（来源：我的钢铁网）

据巴西矿业公司淡水河谷（Vale)官方消息，位于南部系统中Fábrica矿区的Forquilha IV矿坝风险等级被定为1级，根据巴西国家矿业局（ANM）对巴西矿坝进行的标准分类的规定，此坝并不需要疏散下游人口。由于Vale在常规检查过程中发现异常情况，与第三方检查机构确认后，作为预防措施，Vale将其评估为1级风险，并预期其“稳定性证明”（DCE）为负面。

点评：周五晚上传出Vale的Alegria矿将恢复800万吨年产量，铁矿价格重新下跌。目前铁矿的基本面现状仍然较为乐观。需求端较为旺盛，高炉开工率继续回升，日均疏港量再次突破300万吨，钢厂矿石库存也终于有所增长。到港量仍处于偏低的位置，因此港口库存本周也出现了一定的下降，但澳巴发货量迅速回升，后续供应压力仍在。

投资建议：鉴于近期各地将密集出台采暖季限产文件，短期来看多矿空钢的套利将面临较大的不确定性。目前我们更推荐铁矿的正套策略，目前处在现实尚可但预期很差的阶段，巴西进口量已基本确定，澳洲、非主流矿增量有限，钢厂开工在短期内也很难有大幅下降的空间，而Vale的陆续复产，以及其他国家钢铁产量的衰减，将导致明年全球对中国的铁矿供应增长之路难以停滞。