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油脂油料

智利政府宣布取消APEC峰会，中美达成临时协议仍存不确定性，令美豆承压，当前美豆收割进度加快，截止上周五，美豆收割进度上升至62%，不过最新气象报告显示，美国中东部部分地区将会出现降温、降雨，湿冷天气不利于大豆的收割。出口销售方面，周四美农报告显示，截止上周，美豆净销售94.36万吨，比上周高99%，其中中国购入48万吨，中国今年采购美豆共计2000万吨。国内方面，大豆库存降至331.9万吨，周环比降约61万吨，部分油厂因缺豆停机，开机率有所下滑；豆油库存降至131.45万吨，前一周为134.15万吨，去年同期为54.26万吨，大豆豆油库存双降，均对豆油价格有所支撑。生物柴油政策利多棕油，印尼将生物燃料掺混率上调至30%，马来西亚上调至20%。且市场普遍担心四季度棕油供给，据德国《油世界》称，2020年棕榈油产量增速将显著放缓，叠加生物柴油驱动，全球棕油供应将会异常紧张。不过需关注的是，国内棕油库存整体上升，且后期到港量较为充足，11月、12月到港量预计均在50万吨水平以上。国内菜籽库存进一步下降，中美关系虽有所缓和，但中加关系短期难见起色，四季度菜籽供应相对紧张。综合来看，预计近期油脂仍偏强为主。

油粕类

隔夜美豆收高，价格跌至三周低点后反弹，中美贸易磋商进展顺利，另据Arc Merconsul，巴西大豆种植率为34%，去年同期49%，历年均值36%；主力1月开盘930.4，最高935.4，最低925，收盘931.6，涨0.06%；国内夜盘豆粕低开收跌，进口大豆成本持续下降，预期10月份进口大豆到港790万吨，11月750万吨，12月710万吨，高于去年同期，四季度大豆供应充足，主力1月开盘2959，最高2965，最低2938，最新2940，跌1.41%；菜粕低开增仓延续跌势，价格创月内低点，豆粕走跌及水产淡季来临并ICE油菜籽期货的持续下跌影响，主力1月开盘2287，最高2296，最低2273，最新2275，跌1.73%；菜油低开收高，止10月25日，沿海油厂菜籽压榨开机率小幅上升，但菜油库存小幅下降，昨日进口菜油报价稳定，主力1月开盘7405，最高7447，最低7382，最新7424，涨0.04%；操作建议: 两粕继续关注，菜油多单持有。

白糖

外盘走势：ICE原糖期货周四下滑，市场大体在区间内交投，因鉴于基金仍然坚持看空，本季全球供应短缺的预期尚未转化成更高的价格。消息方面：1、普氏能源：预计巴西中南部20/21榨季糖产量同比增加4.7%。2、欧盟：甜菜单产预估下调至71.3吨/公顷，但仍同比增加3.5%。现货方面：柳州站台报价5980，较前一日报价上调20；南宁中间商站暂无报价，仓库报价5980-5990，暂无报价，总体市场成交一般。仓单库存：郑商所白糖期货仓单6796张，0，有效预报1054张。

玉米、淀粉

昨日夜盘玉米2001震荡偏弱收于1871，淀粉2001震荡偏强收于2229。东北地区玉米上量延迟，港口集港量不足，且汽运成本抬升支撑玉米价格；但集中上量后，市场供应将再次宽松。中美经贸磋商较为顺利，远期相关商品进口是个隐忧。需求上猪料需求恢复时间偏长，禽料等产能基本释放，增长空间受限；深加工行业回暖迹象明显，但年前难有较大提升。因此对玉米以反弹行情看待，对上方空间不过于乐观。建议可低多尝试，1-9正套持有。淀粉企业开工率从低于60%回升至70%附近；企业淀粉库存持续回落至低位，最低至60万吨以下。深加工企业玉米消耗量持续回升至高位水平，玉米收购总量大幅攀升，玉米库存维持低位相对偏稳。正值新玉米集中上市在即，低价玉米吸引深加工企业采购；且深加工企业玉米库存低位也有补库意愿。深加工行业显示出恢复生机，下游消费好转。

鸡蛋

消息端：10月31日“农产品批发价格200指数”为119.38，比昨天上升0.30个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为122.07，比昨天上升0.34个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为52.33元/公斤，比昨天上升0.2%；牛肉70.07元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉68.59元/公斤，比昨天上升0.1%；鸡蛋11.84元/公斤，比昨天下降1.0%；白条鸡21.05元/公斤，比昨天下降2.0%。期货端：1月合约收盘4758，昨日4845，跌87；5月合约收盘4233，昨日4284，跌51；9月合约收盘4432，昨日4465，跌33。主力基差642，1-5价差525，1-9价差326，5-9价差-199。现货端：10月31日全国鸡蛋整体下跌，其中主产区湖北黄冈蛋价5.40元/斤，昨日5.40元/斤；相关商品方面：全国淘鸡均价11.24元/斤，昨日11.13元/斤，涨0.11元/斤；生猪价格39.87元/公斤，昨日40.21元/公斤，跌0.34元/公斤。分析：蛋鸡养殖利润目前高达125元/只，为历史高位。高利润驱动下，一方面，养殖户补栏积极性高涨，育雏鸡补栏量处于同期高位，蛋鸡苗、肉鸡苗价格水涨船高，鸡蛋远期供应整体无虞。另一方面，近期鸡蛋暴涨背景下，养殖户惜淘心理愈发普遍，淘汰速度减缓。与此同时，终端采购积极性也有所下降，销区对高蛋价有一定的“抵触”，这从近期产销区价格倒挂现象可见一斑。鸡蛋近期追高需谨慎，远期可寻找做空机会。

苹果

辽宁产区本地存货商收购有所增多，近几日成交价格出现上浮，涨幅在0.20元/斤左右，尤以小果客商收购较为积极。陕甘地区当前客商入库陆续减少，市场客商多挑拣高捡果、下捡果发市场交易，商品果交易明显偏少。山东产区：栖霞产区整体交易稳定，市场客商继续采购统货发市场，客商收购好货入库陆续停止，整体成交以质论价，变动不大。当前纸袋富士80#起步一二级片红主流价格3.00元/斤左右，80#起步一二级条纹价格在3.50-4.00元/斤，80#起步一二级条片不分价格在2.60-2.80元/斤。沂源产区前来收购好货的客商有所增多，好货稍有偏硬迹象，但整体成交量不大，果农仍以自己存库为主。当前纸袋75#以上较好货源价格在1.80-2.00元/斤，一般货价格在1.40-1.80元/斤。陕西产区：洛川产存货客商挑拣好货入库量减少，以市场客商发统货、下捡果补充市场居多，成交以质论价，稍显混乱。果农入库量也在持续增加，当前半商品70#起步价格在2.30-2.50元/斤，统货70#起步价格在1.60-1.80元/斤。咸阳乾县产区客商采购以便宜统货、下捡果为主，多发北方市场，以质论价，交易稍显混乱。当前纸加膜富士70#以上价格在1.50-1.60元/斤，膜袋富士价格在0.75-0.80元/斤。

红枣

上个交易日，红枣主力合约全天呈震荡走势。最终收于10650元/吨，较上一交易日+0.05%，成交量10.72万，持仓5.63万。目前，新疆各产区新枣陆续下树，采购商看货采购意愿尚可，农户卖货心态整体较积极，各产区收购价格以枣的品质而定，交易量一般。销区市场库存枣行情偏稳，加上新枣货源少量上市，致使市场货源供应增加，但下游拿货客商采购热情一般，整体走货速度依旧不快。

粳米

上个交易日，粳米主力全天呈震荡格局。最终收于3629元/吨，较上一交易日+0.28 %，成交量2760，持仓1.54万。供应方面，前期国储拍卖粮逐渐出库以及东北产区进入收割阶段，市场原粮供应相对宽松。需求方面，受部分米厂新陈掺兑销售影响，下游经销商认可度不高，议价心理较重，粳米走货速度不快。随着后期陈米逐渐消耗殆尽，新米走势有望好转。整体而言，供需维持偏松格局，短期内粳米期价偏弱震荡运行为主

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。