螺纹钢         

基本面：供给方面，由于唐山等地结束重污染应急响应，高炉产能利用率有所回升。但华东地区电炉处于盈亏平衡附近，电炉产能利用率则有小幅下降。截至2019年10月24日，螺纹钢厂内与社会库存分别为246.05万吨和401.26万吨，库存总量始终居高难下。需求方面，10月18—24日螺纹钢库存消耗只有30万吨左右，仅为前一周的一半，虽然节后下游复工使得终端消耗加速，但同时钢材产量也急速攀升。另外，随着天气转冷，北方地区的下游工地进入11月以后施工难度增加，用钢需求也将周期性回落。新一轮的“北材南下”将对全国钢材市场造成冲击，供强需弱格局仍将继续维持一段时间。

持仓：2001合约前20名多头持仓844481手，减少26436手，空头持仓971149手，增加5019手。

策略建议：目前的供应水平依然偏高，今年钢厂库存去化速度较慢且库存的去化尚不足以提升贸易商冬储情绪，短期建议观望为主。

风险因素：环保限产加强、矿难事故

仅供参考不做投资建议！

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